20240317-东证期货-工业硅热点报告_工业硅破位下跌_后续怎么看__7页_1mb

工业硅破位下跌及后续分析
报告指出，工业硅价格于2024年3月15日显著下跌，主力合约2405最低至12515元/吨，收盘于12790元/吨，跌幅超过3%，跌破13000元/吨支撑线。下跌主要受三大因素驱动：

1. 第十七届工业硅产业发展论坛上贸易商情绪看空；
2. 西南地区（如云南）部分地区复产增加及电价补贴政策的影响；
3. 有机硅大厂检修及需求预期转弱。

基本面情况
供给方面，西南产区已处于亏损状态，但新疆企业仍保持一定利润，复产意愿强，全国产量持续增加。需求端，多晶硅、有机硅新增产量未完全转化为采购需求，且下游多呈现延缓采购策略。预计随着丰水季节到来，供应压力将进一步释放。

后续走势分析
短期波动主因是市场提前计入了供给增加和丰水期成本下降预期。后续需关注两大支撑因素：一是云南、四川等核心区的成本线；二是421#-99#价差是否收窄至盈利区间。建议持有前期空单，但新介入需谨慎评估盈亏。重点应放在4月下旬市场价格触底后的需求释放观察。

风险提示
供给意外扩张超预期，或有机硅需求表现优于预期，可能导致价格支撑失效。

摘要要点：

• 工业硅价格显著下跌：因西南复产和看空气情绪
• 基本面矛盾：供给增加，需求未完全释放
• 关键支撑：西南成本线、421#-99#价差收敛潜力
• 投策：持有空单但谨慎追加，建议4月下旬观察需求修复情况
• 风险点：供给增速超过预期/有机硅大厂检修不及预期