20231031-华安证券-科达制造-600499.SH-全球化战略成果凸显_锂价下行锂盐保障产销_3页_438kb

前三季度业绩滑坡，受锂价下跌影响。由于锂价下行，公司2023年前三季度业绩大幅下滑，营收同比下降1763%，净利润同比跌幅更是高达404%。特别是前三季度已经披露中，单季度营收同比下滑2084%，净利润同比下滑4813%。

建材机械业务受国内房地产低迷制约，但仍积极推进全球化服务化转型，坚定进行海外布局，优化产品结构。

蓝科锂业实现碳酸锂产销258/284万吨，锂价下行使营收及利润下滑，但公司积极增产保供，调整技术措施保障生产，争取更好的全年业务表现。

子公司福建科达新能源人造石墨实现达产，并持续扩大产能，为提升负极材料竞争优势做准备。

投资建议为维持买入评级，预计公司未来三年归母净利润将分别达到253亿、273亿和285亿元，分别对应84倍、78倍、74倍PE。

主要存在以下投资风险：
政治政策风险、新能源发展不及预期、产品价格下降超预期。

主要财务数据和预测：
公司收入预计同比增速：139%、133%、156%、143%；
净利润预计同比增速：-404%、76%、45%；
毛利率预计由294%上升至294%-317%；
ROE预计由209%下降至161%；

财务报表与盈利预测、资产负债情况、现金流等方面的数据均有所披露。

表格展示详细财务指标预测与报表数据：包括收入、净利润、毛利率、ROE、每股收益、PE等关键指标的预测及历史对比。