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贵金属早报摘要

总体概述

2024年10月21日贵金属早报，由大越期货投资咨询部发布。主要内容涉及黄金、白银的市场分析，涵盖基本面、盘面、持仓数据、外界关注因素及相关逻辑。

黄金分析

情况与趋势

受美国大选影响增强及地缘局势紧张的推动，金价与银价同步上涨并创历史新高，美元指数下跌，离岸人民币小幅升值。

• 盘面数据：COMEX黄金期货涨1.07%至2736.4美元/盎司，主力多头仓位略有减少。
• 技术面：20日均线呈向上趋势，价格位于20日均线上方，形态偏多。
• 持仓情况：主力净持仓多头；库存仓单尚未增加。

利多因素

• 美联储降息预期升温，刺激市场宽松情绪；
• 中东地缘局势紧张，助推通胀环境；
• 风险偏好回升，日元套利和黄金避险功能同步启动。

利空因素

• 降息时间可能推迟；
• 欧洲国家宽松措施可能导致美元资产走势强劲；
• 风险偏好再度恶化将对金价产生抑制影响。

操作建议

预计金价将继续上行，但仍需警惕市场黑天鹅事件及地缘局势变化。谨慎观点认为高位操作存在风险。

白银分析

情况与趋势

与黄金类似，白银受地缘支持上涨，高于银价期货创新高，表现跟随黄金。

利多因素

• 风险偏好回升，日元套利机制仍在起作用；
• 银价跟随黄金强势反弹，经济预期逐步改善；
• 油价反弹给白银带来部分支撑。

利空因素

• 风险偏好一旦恶化，白银走弱；
• 油对大宗商品的支撑减弱，影响白银市场；
• 经济衰退预期缓解，高利率限制价格空间。

操作建议

短期白银走强压力仍存，但表明主流资金在博弈区间、ETF持有偏多，建议持续关注资金流动。

重点关注事件

本交易日将关注以下重点数据：

• 09:00 中国10月贷款市场报价利率（LPR）；
• 14:00 德国9月PPI；
• 15:00 欧央行官员Simkus讲话；
• 20:55 美联储官员Logan讲话；
• 及次日凌晨美联储及澳洲联储相关消息。

结论与操作建议

当前市场逻辑混合定向驱动，地缘紧张与政策展望是主要利多，但谨慎投资者应关注美债收益率、美联储降息前景的变化。建议区间操作，风险偏好显著转向时顺势跟进，否则则等待方向明确后入场。