20251219-国金期货-黄金期货日报_美国CPI数据整体支持1月美联储降息_纽约金价创历史新高_4页_770kb

黄金期货日报总结（2025年12月19日）

核心内容

本报告聚焦于黄金期货市场动态，分析了近期黄金价格走势及影响因素，主要涉及美国CPI数据、美联储政策预期、日本央行利率调整以及市场对黄金未来走势的展望。

一、外盘与上期所黄金期货盘面情况

• 伦敦现货黄金：周四冲高回落。

• 沪金2602主力合约：

  • 盘中最高至988.80元/克
  • 收盘在979.90元/克
  • 较前一交易日下跌0.60元/克，跌幅0.06%

• 纽约黄金02月主力合约：因美国CPI数据低于预期，推动金价创历史新高。

• 其他合约表现：

  • 2601合约收盘977.88元/克，跌幅0.06%
  • 2603合约收盘981.32元/克，涨幅0.18%
  • 2604合约收盘982.44元/克，涨幅0.52%
  • 2606合约收盘984.64元/克，涨幅0.06%
  • 2608合约收盘987.38元/克，跌幅0.24%
  • 2610合约收盘990.30元/克，涨幅0.06%
  • 2612合约收盘993.26元/克，涨幅0.48%

• 整体成交量与持仓变化：

  • 成交量总计：439,870手
  • 成交额总计：43,156,343.89万元
  • 持仓量总计：344,905手
  • 持仓变化：-4,875手

二、宏观与基本面分析

1. 美国CPI数据

• 11月CPI同比上涨2.7%，低于市场预期的3.1%和前值的3.0%。
• 数据下降部分归因于：
  • 联邦政府停摆导致数据收集延迟
  • 假日季零售商促销活动

2. 美联储政策预期

• CPI数据下降增强了市场对美联储1月降息的预期。
• 市场预测：1月降息25个基点的概率为25.5%，维持利率不变的概率为74.5%。
• 鲍威尔在12月记者会上对1月降息留有空间，进一步推动市场情绪。
• 芝加哥联储总裁古尔斯比表示，若CPI下降趋势持续，将为明年进一步降息创造条件。

3. 日本央行政策

• 日本央行今天宣布提高利率25个基点，达到0.75%。
• 此次加息符合市场预期，金融市场反应温和，未出现大幅震荡。

三、行情展望

• 短期趋势：市场对美联储1月降息的预期持续升温，推动黄金价格保持强势。
• 长期调整：当前黄金调整周期尚不足，短期或难以维持大幅单边上涨趋势。
• 纽约金价：再次创历史新高，显示市场对降息预期的强烈反应。
• 建议：投资者应关注美联储政策动向及全球经济形势变化，合理控制仓位，防范市场波动风险。

四、风险揭示及免责声明

• 国金期货已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。
• 本报告内容基于公开资料、第三方数据或调研结果，存在信息局限性，无法绝对保证其真实性、完整性和准确性。
• 报告仅供参考，不构成任何投资、法律、会计或税务操作建议。
• 本公司对报告内容及最终操作不作任何担保，也不对投资者因使用本报告内容所导致的损失承担责任。
• 期货交易存在风险，入市需谨慎。

五、关键信息总结

六、图表说明

• 图1：上期所黄金期货主力合约分时图
• 图2：纽商所黄金期货主力合约价格走势分时图
• 图3：上期所黄金期货合约行情图（含各交割月份的详细数据）