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报告摘要

本文档是一份由光大证券研究所发布的市场分析报告，涵盖多个行业及公司研究，涉及宏观、策略、金工、医药、机械、建筑、基础化工、债券、有色、建材、汽车、纺服、中小盘等板块，内容主要围绕市场趋势分析、投资策略建议、行业及公司基本面研究、政策影响评估以及市场数据展示等方面展开。

机构调研与超额收益
- 机构调研次数近年来显著增加，机构偏好调研涨幅较高的股票。
- 被公募基金和部分知名私募调研的股票在未来表现更优。
- 构建的公募调研选股和私募调研跟踪策略表现良好，可作为投资参考。
绿色发展与碳中和
- 二十大报告强调绿色发展，提出碳达峰碳中和四大重点任务。
- 国家政策推动绿色转型，相关行业将受益，建议关注绿色发展理念带来的投资机会。

临床质谱市场
- 质谱作为高端检测仪器，应用广泛，但长期被国外企业垄断。
- 在政策与资本推动下，国产替代加速，临床质谱市场潜力巨大，预期达百亿级。
- 推荐关注聚光科技、禾信仪器、安图生物、迪安诊断、金域医学、润达医疗等企业。

四季度降准预期
- 9月以来市场对降准预期升温。
- 降准窗口期集中在11月至明年1月，预计明年1月降准可能性更高。
- 降准将有助于缓解流动性压力，支持经济复苏。
海外变量对A股影响
- 美联储加息、美国对华强硬、美国衰退交易对A股形成压制。
- 未来这些变量可能与当前预期产生偏差，从而对A股产生边际正面影响。
A股与海外市场走势
- A股宽基指数大多下跌，上证50跌幅最大，科创50上涨。
- 纳斯达克指数领涨，恒生指数领跌。
- 大宗商品市场中，黄金、铜、铝上涨，燃油、镍下跌。
利率与外汇市场
- 人民币对美元、港币保持稳定，对欧元、日元略有贬值。
- 回购利率波动上升，国债收益率整体上行，国债期货下跌。
债券市场
- 四季度政府债净融资规模预计在2万亿元，10-12月分别为3600亿、10000亿、7000亿元。
- 10月信用债发行规模上升，净融资小幅增长，交易量显著增加。
- 可转债市场处于筑底阶段，建议均衡持仓，关注信创、医药、交运、公用事业板块。

机械行业
- 国产电子测量仪器受益于政策支持，如贴息、税收减免、专项再贷款等。
- 推荐关注普源精电-U、鼎阳科技、坤恒顺维、优利德等企业。
建筑行业
- 建筑央国企基本面稳健，抗风险能力强，业绩增速保持在10%左右。
- 涉房融资限制放松，有望推动估值回升至1倍PB以上。
- 重点推荐中国交建、中国铁建、中国中冶、中国中铁，建议关注上海建工。
基础化工行业
- 围绕能源安全、科技创新、农化产业链、低碳发展四大主线展开。
- 建议关注政策导向下的相关细分领域。

紫金矿业
- Q3矿产铜金产销量创新高，但价格下跌影响利润。
- 2022-2024年净利润预测分别为221/259/290亿元，PE分别为9/8/7倍，维持“增持”评级。
蒙娜丽莎
- 首次覆盖，预计2022-2024年归母净利润分别为0.08/6.7/9.6亿元，首次给予“买入”评级。
长城汽车
- 三季度业绩双增长，受益于高ASP车型销量提升及新能源布局。
- 预计2023年补贴退坡将影响盈利空间，上调22E盈利预测，维持A/H股“增持”评级。
福耀玻璃
- 三季度业绩强劲增长，全球市占率提升，高附加值产品占比增加。
- 海运费及纯碱价格回落可能推动利润率改善，维持A/H股“买入”评级。
华利集团
- Q3业绩稳健增长，Q4需关注外需及主要客户库存消化节奏。
- 长期看好公司作为头部制造商的抗风险能力和业绩稳定性，维持“买入”评级。
东华测试
- 营收与净利润双增长，受益于行业趋势，产品具备竞争优势。
- 维持“买入”评级，预计2022-2024年EPS分别为1.06、1.52、2.13元。

评级	说明
买入	未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数15%以上
增持	未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数5%至15%
中性	未来6-12个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差-5%至5%
减持	未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数5%至15%
卖出	未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数15%以上
无评级	无法获取必要资料或存在重大不确定性

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