20210823-国元期货-天胶周报_多空叠加_胶价有进一步试探下方14000区支撑_7页_934kb

天胶周报总结

核心内容

国元期货发布的天胶周报指出，近期天胶市场因多重因素影响出现大幅回调。主要逻辑包括：

• 需求端：全球汽车芯片短缺问题持续恶化，导致车企减产，对天胶需求形成压制；
• 出口端：海运费大幅上涨，制约了国内轮胎出口，进而影响天胶需求；
• 供应端：主产区（如印尼、泰国、云南等）降雨偏多，对割胶作业造成影响，产量可能下降，从而对价格回调形成支撑。

主要观点

• 短期走势：市场预计短期内天胶价格将进一步试探下方14000元/吨的支撑位，操作上建议保持谨慎。
• 供需平衡：虽然全球天胶产量预计同比增长5.2%，但消费量增长乏力，部分国家如泰国、马来西亚出现消费下降。
• 产业链影响：汽车产量和销量的下滑对天胶需求构成压力，而轮胎开工率回暖和库存走低则提供了一定支撑。
• 天气因素：主产区降雨量增加可能影响割胶作业，对短期供应产生不确定性，需关注实际割胶情况。

关键信息

1. 全球天胶供需预测

• 2021年全球天胶产量：预计同比增长5.2%，达1378.2万吨。
  • 泰国：增长6.9%
  • 印尼：增长2.8%
  • 中国：增长18.5%
  • 印度：增长13.9%
  • 越南：微降0.3%
  • 马来西亚：增长3%
• 2021年全球天胶消费量：预计同比增长7.2%，达1390万吨。
  • 中国：增长2%
  • 印度：增长10.5%
  • 泰国：下降10%
  • 马来西亚：下降0.5%
• 7月产量与消费：
  • 产量增长7.1%，达121.6万吨。
  • 消费增长5.4%，达114.6万吨。

2. 汽车行业对天胶需求的影响

• 汽车芯片短缺问题持续恶化，丰田和大众等大型车企将面临减产压力，丰田预计9月减产40%，大众也可能进一步减产。
• 汽车产量和销量的下滑对天胶需求形成拖累，需密切关注实际采购情况。

3. 天胶价格与库存情况

• 天胶价格走势显示近期有所回调，但短期支撑位在14000元/吨。
• 天胶期货库存变化需结合市场供需情况进行分析，当前库存水平可能影响价格波动。

4. 天胶市场操作建议

• 短期操作：市场有进一步试探14000元/吨支撑的预期，建议投资者谨慎操作，关注价格走势和市场信号。
• 中长期趋势：二季度探底后，下半年胶价重心仍有抬升的可能，需结合宏观经济和行业复苏情况进行判断。

后市关注点

• 主产区产量变化：特别是印尼、泰国、云南等地的割胶情况，可能影响短期供应。
• 汽车减产对天胶需求的影响：芯片短缺问题的持续影响将决定车企减产幅度及天胶采购需求。
• 全球天胶消费数据：需持续跟踪中国、印度、泰国等主要消费国的实际需求变化。

重要声明

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