20260306-申银万国期货-品种策略日报-聚烯烃（LL_PP）_2页_176kb

期货市场总结

核心内容概述

本报告由申银万国期货研究所陆甲明发布，内容涵盖期货市场近期走势分析、原料与现货市场数据、以及相关评论与投资策略建议。报告重点分析了聚烯烃（LL与PP）的近期价格变化、成交量与持仓量变动，同时结合国际原油价格走势，对聚烯烃市场进行综合评估。

聚烯烃市场分析

价格走势

• LL价格：1月下跌至7178元/吨，5月上涨至7393元/吨，9月回调至7241元/吨。
• PP价格：1月为7054元/吨，5月上涨至7458元/吨，9月回落至7181元/吨。

涨跌幅

• LL与PP均呈现震荡走势，5月LL小幅上涨，PP则略有下跌。
• 9月两者均下跌，但PP跌幅更大。

成交量与持仓量

• LL成交量：5月显著增加，达到1319287，9月有所回落。
• PP成交量：5月大幅上涨至1514753，9月略有下降。
• LL持仓量：5月大幅增加，PP持仓量则持续上升。

持仓量增减

• 5月LL与PP持仓量均大幅增加，显示市场参与者信心提升。
• 9月LL持仓量继续增加，PP持仓量小幅上升。

价差分析

• LL与PP价差整体呈现震荡态势，5月与9月价差有所扩大，显示市场波动性增强。

原料与现货市场

原料市场

• 甲醇价格小幅下跌，山东丙烯价格显著上涨，华南丙烷价格基本稳定。

中游市场（LL与PP）

• LL与PP价格在不同区域呈现差异，华东市场LL价格较高，PP价格相对稳定。
• 华北市场LL与PP价格均处于中等水平，华南市场LL价格偏高，PP价格略升。

国际原油价格影响

• 纽约原油（WTI）：2026年4月期货结算价为81.01美元/桶，创2024年7月18日以来新高，涨幅8.51%。
• 布伦特原油：2026年5月期货结算价为85.41美元/桶，创2024年7月8日以来新高，涨幅4.93%。
• 原油价格上涨对聚烯烃市场形成一定支撑，但需关注终端需求是否能够有效跟进。

评论及策略建议

• 市场趋势：聚烯烃市场呈现冲高震荡走势，LL与PP价格波动较大。
• 基本面分析：中东地区热度增加推动国际原油价格上涨，对化工品形成提振。
• 策略建议：建议投资者逢高适度降低多头配置，结合低位多配滚动操作，以应对市场波动。

风险提示

• 报告基于现有数据与信息，对未来预测存在不确定性。
• 宏观环境与产业链变化可能影响市场走势，投资者需谨慎对待。
• 市场有风险，投资需谨慎，报告仅供参考，不构成投资建议。