2018年-IMF国际货币组织全球_A_Destination_26页_679kb

总结：IMF Working Paper - A Destination-Based Allowance for Corporate Equity

核心内容

本论文探讨了基于目的地的公司利润税收（DBACE）和基于目的地的资本允许（DBACC）的理论与实际应用。这些税收制度旨在提高税收效率，减少利润转移和税收竞争，同时保持与传统公司税（CIT）相比的中性特征。作者指出，虽然基于目的地的税收（如DBCFT）在国际上受到广泛关注，但DBACE和DBACC作为另一种形式的基于目的地的利润税，也具有其独特的优点和局限性。

主要观点

• 基于目的地的税收原则：与传统的基于来源的税收不同，基于目的地的税收将利润根据最终消费地进行征税，而不是生产地。这种原则在价值增值税（VAT）中已有成功应用。
• DBACE与DBACC的定义：DBACE是基于目的地的公司权益允许，允许扣除理论上的权益回报；DBACC则是基于目的地的资本允许，允许扣除所有资本（债务和权益）的理论回报。两者都旨在减少税收扭曲，但DBACE对资本结构更敏感。
• 税收中性：DBACE和DBACC在理论上保持了税收中性，特别是对投资和折旧率。如果理论利率与折现率一致，它们对债务与权益比率的影响也较小。
• 利润转移：基于目的地的税收制度可以显著减少利润转移行为，但无法完全消除。DBACE比DBACC更易受到利润转移的影响，尤其是在理论利率与实际利率不匹配的情况下。
• 税收竞争与政策协调：尽管DBACE和DBACC减少了税收竞争，但若不采用全球统一实施，仍可能引发国家间的税收竞争。相比之下，DBCFT在理论上能更有效地解决利润转移问题，但其实施可能面临更大的政治阻力。
• 过渡成本与实施难度：从基于来源的税收向基于目的地的税收过渡可能带来较大的政治和行政成本，因此作者认为DBCFT的总体优势可能超过DBACE和DBACC的过渡优势。

关键信息

税收系统对比

税收中性与效率

• DBACE/C的中性：DBACE和DBACC在理论上保持了税收中性，尤其是对投资和折旧的中性，前提是理论利率与折现率一致。
• DBACC的优势：DBACC在债务与权益比率上更具中性，因此比DBACE更稳健。
• DBCFT的效率：DBCFT在理论上能完全消除利润转移，因此在国际税收协调中更具吸引力。

利润转移与税收竞争

• DBACE/DBACC的局限性：尽管DBACE和DBACC减少了利润转移，但不能完全消除。DBACE对利润转移更为敏感。
• DBCFT的优势：DBCFT通过边境调整，使利润转移几乎不可能，从而减少税收竞争。

政策建议

• 全球实施的必要性：由于DBACE和DBACC的局限性，作者认为全球实施DBCFT可能更有效，尽管其过渡成本较高。
• 政治与行政成本：从基于来源的税收转向基于目的地的税收，可能带来较大的政治和行政挑战。

结论

DBACE和DBACC是基于目的地的利润税的两种形式，能够有效减少利润转移和税收竞争，但无法完全消除这些问题。相比之下，DBCFT在理论上更具优势，但其实施可能面临更大的政治阻力。因此，作者认为，虽然DBACE和DBACC具有一定的过渡优势，DBCFT的整体优势可能更为显著。

参考文献

• Auerbach, A. J., et al. (2017a, 2017b)
• Bond, M. & Devereux, M. J. (2002, 2003)
• Devereux, M. J. & Griffith, R. (2003)
• Fane, A. (1987)
• IFS (1991)
• Roadway, R. & Bruce, A. (1984)
• Hebous, S., Klemm, A., & Stausholm, M. (2018)

附录

• 国家经验：一些国家已部分实施ACE，但未广泛采用DBACE或DBACC。
• 实证证据：附录中提供了关于ACE的实证研究和国家经验的详细信息。

图表

• 图1：资本的边际回报在征税前后的变化。
• 表1：税收系统与缩写的对照表。

术语

• DBACE：基于目的地的公司权益允许
• DBACC：基于目的地的公司资本允许
• DBCFT：基于目的地的现金流税
• ACE：公司权益允许
• ACC：公司资本允许