> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 国防军工行业周度观察总结 ## 核心内容概述 本周国防军工行业（申万）指数上涨5.24%，显著跑赢沪深300指数（下跌0.54%），领先幅度达5.78个百分点，行业排名申万行业涨幅第6位。从年初至今，国防军工板块累计下跌4.79%，而沪深300上涨4.58%，累计落后9.37个百分点。行业整体表现强势，5个子板块均上涨，其中航天装备涨幅最大（10.49%），地面兵装涨幅最小（1.46%）。 ## 主要观点 - **行业表现强劲**：国防军工板块上周涨幅显著，反映市场对国防军工行业未来发展的信心。 - **子板块表现分化**：航天装备领涨，地面兵装涨幅最小，显示不同细分领域增长动力不均。 - **个股涨跌明显**：板块内119家公司上涨，19家公司下跌，富吉瑞、华丰科技、盟升电子涨幅居前，菲利华、光电股份、宏达电子跌幅居前。 - **行业前景乐观**：全球军费持续增长，我国国防开支稳健提升，十五五规划为国防和军队现代化提供政策支持，新域新质作战力量建设推动先进武器装备更新换代，行业迎来发展新机遇。 - **投资建议明确**：建议重点关注航空航天装备产业链公司，特别是主机、航空发动机和军工电子信息化领域的龙头企业。 ## 关键信息 ### 一、市场表现 - **国防军工指数**：上周上涨5.24%，跑赢沪深300指数。 - **行业排名**：申万行业涨幅第6位。 - **子板块涨幅**： - 航天装备：10.49% - 地面兵装：1.46% - **个股表现**： - 涨幅前三：富吉瑞（26.44%）、华丰科技（24.29%）、盟升电子（24.20%） - 跌幅前三：菲利华（-18.53%）、光电股份（-14.50%）、宏达电子（-13.19%） ### 二、行业周度数据跟踪 - **中国出口集装箱运价综合指数**：1811.15，环比上涨100.68点。 - **中国进口集装箱运价综合指数**：801.45，环比下跌9.99点。 - **中国沿海散货运价综合指数**：1037.36，环比下跌74.53点。 - **Fearnleys 一年期租金（油船:VLCC）**：105000美元/天，环比下跌10000美元/天。 - **Fearnleys 一年期租金（干散货船:好望角型散货船）**：30122美元/天，环比上涨1097美元/天。 - **Fearnleys 液化石油气运价（VLGC）**：2880000美元/月，环比下跌126500美元/月。 - **Fearnleys 新船价格（超大型油船）**：1.29亿美元，环比持平。 - **Fearnleys 新船价格（好望角型散货船）**：8200万美元，环比持平。 ### 三、行业与公司新闻动态 1. **中国海军潜射战略导弹试射成功**：表明我国军事技术实力提升，符合国际法，不针对任何国家。 2. **国科天成发布可转换公司债券募集说明书**：拟融资不超过84,880万元，用于非制冷红外探测器和近红外APD光电探测器建设项目，符合国家政策及公司战略。 3. **光启技术公布回购方案**：拟回购股份5,000万至10,000万元，价格不超过54.88元/股，用于提升公司价值。 4. **天和防务发布向特定对象发行股票说明书**：拟发行不超过110,584,518股，募集资金不超过7亿元，用于补充流动资金，增强资本实力。 ## 风险提示 - 军工装备列装进度低于预期。 - 市场竞争加剧，可能影响业务增速和毛利率。 ## 投资建议 - **行业评级**：看好，预期未来6个月内行业指数优于市场指数5%以上。 - **公司评级**：建议关注行业龙头，尤其是航空航天装备产业链中的主机、航空发动机和军工电子信息化领域企业。 ## 分析师信息 - **分析师**：易华强 - **登记编码**：S1490513080001 - **邮箱**：yihuaqiang@crsec.com.cn ## 免责声明 - 本报告基于分析师研究观点，不构成投资建议。 - 报告信息来源可靠，但不保证其准确性和完整性。 - 报告仅供客户参考，不构成对任何人的个人推荐。 - 本公司及其关联方可能持有报告中提到的公司股票或提供相关服务，敬请投资者注意潜在利益冲突。 ## 联系方式 - **国新证券股份有限公司市场研究部** - **地址**：北京市朝阳区朝阳门北大街18号中国人保寿险大厦11层(100020) - **传真**：010-85556155 - **网址**：www.crsec.com.cn