> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 沪锌期货日报 # 1期货市场 今日沪锌期货主力合约（ZN.SHF）呈现震荡下行走势。开盘价2.4465万元/吨，最高价2.4555万元/吨，最低价2.433万元/吨，收盘价2.4455万元/吨，较前一交易日下跌 $0.53\%$ 。成交量93,513手，持仓量60,049手。 # 2现货市场基差分析 2月10日，广东市场0#锌现货均价24,440元/吨，1#锌现货均价24,370元/吨，较上一交易日下跌200元/吨。现货升贴水方面，麒麟、蒙自等品牌对2603合约报价贴水45-55元/吨，升水水平保持稳定。期货收盘价（24,455元/吨）与现货均价（24,440元/吨）基本持平，期现价差处于合理区间，市场套利空间有限。 # 3 市场动态 节前需求疲软：临近春节，下游企业陆续放假，采购意愿显著降低。氧化锌市场已进入休市模式，开工率大幅下滑，新单成交基本停滞，企业以低库存策略过节。 宏观扰动加剧：美联储降息预期的不确定性及中东地缘政治风险影响市场风险偏好，资金避险情绪上升，对锌价形成阶段性压制。 # 4行情展望 节前市场进入“供需双静”阶段，成交活跃度预计持续下降，价格波动率收窄。需关注节后复工复产节奏及下游需求恢复情况。若需求端改善不及预期，锌价或延续震荡偏弱走势；反之，库存去化超预期可能推动价格反弹。 # 风险揭示及免责声明 国金期货已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。本报告由国金期货有限责任公司制作，未获授权，任何单位或个人不得对本报告进行任何形式的修改、复制和发布。 本报告基本资讯、数据、图片均来源于公开资料、第三方数据或调研结果。报告制作者基于专业研究方法审慎审核、甄别和判断信息内容，但由于信息获取和展示的局限性，无法绝对保证信息内容的真实性、完整性和准确性。报告中的信息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司对报告内容及最终操作不作任何担保。 本公司建议交易者应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定情形，在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见仅供参考，并不构成对任何人的交易建议。本公司不对投资者因使用本报告中的内容所引致的损失承担任何责任。 同时提醒期货交易者，期市有风险，入市需谨慎！