20211015-浙商证券-共同富裕系列（九）_如何从财政视角看共同富裕_14页_1006kb

如何从财政视角看共同富裕总结

核心内容

共同富裕是当前政策与市场关注的重点。本文从财政视角出发，分析了如何通过财税政策、社会保障和转移支付等手段促进共同富裕，提出以下核心观点：

1. 财政政策重点推进二次分配：通过税收和转移支付等手段，扩大中等收入人群，形成橄榄型收入分配结构，促进社会公平。
2. 增加财产性征税：以房地产税为重点，逐步推进遗产税、资本利得税等财产税，调节存量财富差距，缩小贫富差距。
3. 健全社会保障体系：提升社保标准，扩大覆盖范围，特别是灵活就业人员，起到社会托底作用。
4. 加大转移支付力度：提升均衡性转移支付水平，改善地方财力不足，促进公共服务均等化。

主要观点

1. 财政在共同富裕中的作用

• 财政政策在再分配中扮演关键角色，通过税收和转移支付调节收入差距。
• 二次分配是实现共同富裕的核心手段，有助于形成更公平的收入分配结构。
• 基尼系数在二次分配后显著下降，显示其对缩小贫富差距的调节效果。

2. 税收手段的重点

• 财产性征税：通过房地产税、遗产税、资本利得税等调节家庭财富差距。
• 房地产税：重点推进，调节房地产供需错配，稳定房价，缩小存量贫富差距。
• 直接税体系：健全以所得税和财产税为主的直接税体系，提高直接税在税收收入中的比重。
• 消费税调整：优化消费税征管结构，以调节居民消费行为，促进社会公平。
• 加强税收征管与稽查：规范逃税行为，清理不合理收入，整顿收入分配秩序。

3. 社保体系的完善

• 我国已建立世界最大的社会保障体系，疫情期间发挥重要作用。
• 社保体系需进一步提质扩围，实现基本养老保险全国统筹，提高基础养老金标准。
• 发展多层次养老保险体系，提升企业年金覆盖率，规范第三支柱。
• 推进失业保险、工伤保险向职业劳动者广覆盖，优化社会救助体系。

4. 转移支付机制

• 提升均衡性转移支付水平，改善地方财力不足问题。
• 加大对中西部地区的支持力度，缓解发展不平衡问题。
• 推进常态化财政直达机制，提高资金使用效率，确保资金用在“刀刃上”。

关键信息

房地产税

• 房地产税是调节居民财富差距的重要手段，重点在核心城市推进。
• 房地产税采用累进税率，对多套房持有者征税较高，有助于缩小贫富差距。
• 2021年房地产税尚未进入全国人大审议，但扩大试点是可行的选项。

社保体系

• 截至2020年，基本养老保险覆盖近10亿人，基本医疗保险覆盖超过13亿人。
• 2021年基本养老保险参保人数达10.07亿人，参保率超过90%。
• 社保资金可通过划转国有资本、农村集体建设用地入市等方式补充。

转移支付

• 2021年中央对地方转移支付达2.8万亿元，基本实现民生补助资金全覆盖。
• 均衡性转移支付占一般性转移支付的20.6%，对中西部地区支持力度较大。
• 财政直达机制可提高资金使用效率，解决层层拨付中的低效问题。

风险提示

• 政策落地不及预期
• 经济超预期恶化
• 财政政策超预期收紧

相关报告与图表

• 图1：不同国家人群收入占比和基尼系数（2010-2017年）
• 图2：主要国家在二次分配前后的基尼系数变化（2013年）
• 图3：我国居民资产负债表（估算）
• 图4：2019年起我国个人所得税税率表
• 图5：各省省会城市低保平均标准
• 图6：均衡转移支付机制由财政困难系数计算
• 图7：通过均衡性转移支付改善地方财力
• 图8：财政困难系数与均衡转移支付关系
• 图9：2021年中央对各个省市一般公共预算转移支付
• 图10：分级财政体制下财政资金使用问题

分析师信息

• 李超：执业证书编号 S1230520030002，邮箱 lichao1@stocke.com.cn
• 张浩：执业证书编号 S1230521050001，邮箱 zhanghaol@stocke.com.cn

股票投资评级说明

• 买入：证券相对于沪深300指数上涨20%以上
• 增持：证券相对于沪深300指数上涨10%~20%
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