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鲁证期货晨会纪要总结（2021年7月13日）

核心内容概览

本次晨会纪要内容涵盖宏观经济、股指期货、国债期货、棉花、白糖、油脂油料、生猪、原油和燃料油、玻璃和纯碱、塑料、橡胶、甲醇、动力煤、沥青、PVC、苯乙烯、聚酯产业链、液化石油气、纸浆、尿素、铜、铝、镍、不锈钢、贵金属、螺矿、铁合金等市场分析，以及相关行业动态和策略建议。

主要观点与关键信息

宏观经济

• 财政部强调世界经济复苏分化，呼吁加强政策协调，推进结构性改革。
• 商务部表示将出台政策帮助企业纾困，稳定外贸外资基本盘。
• 香港特区政府表示“跨境理财通”即将开通，解决港人开户问题。
• 央行宣布全面降准0.5个百分点，释放流动性，缓解市场对下半年资金面的担忧。
• 降准并不意味着宽松周期重启，需警惕后续政策影响。

股指期货

• 上证指数、深证成指、创业板指上涨，量能增加，外资净流入。
• 股指期现贴水，市场情绪向好，短期震荡上行，关注盈利驱动行情。

国债期货

• 国债期货全线收涨，收益率下行，反映市场对货币政策宽松预期增强。
• 短期长端利率可能面临横盘调整，建议警惕追高风险。
• 中长线可考虑回调做多。

棉花

• 国际棉花供需改善，USDA报告利多，美棉价格上涨。
• 国内棉市受供应趋减及需求预期支撑，短期偏强整理。
• 中长期价格重心有上移趋势。

白糖

• 国际原糖下跌，国内糖市震荡调整。
• 印度需求预期上调，但巴西生产数据利空，影响市场情绪。
• 国内糖市处于去库存阶段，短期调整为主。

油脂油料

• 美豆优良率未达预期，后期需关注天气炒作。
• 国内油脂市场供应增加，需求疲软，短期震荡，中长期需关注供应端变化。

生猪

• 现货价格小幅下跌，期货维持窄幅波动。
• 养殖端惜售情绪升温，但需求未明显提振，短期偏弱运行。
• 长期关注库存去化节奏及收储政策力度。

原油和燃料油

• 国际油价震荡，供应不确定性增加，但需求向好，空头谨慎。
• 预计油价难深跌，建议逢低做多。

玻璃和纯碱

• 玻璃现货市场向好，价格稳定，09合约长期偏多。
• 纯碱市场表现平稳，关注后续供应与需求变化。

塑料

• 聚烯烃价格震荡反弹，但后期装置投产可能带来供应压力。
• 短期偏强，但中长期需警惕供需变化。

橡胶

• 沪胶冲高回落，主力合约承压明显。
• 产区供应增加，下游需求疲软，短期底部震荡，建议观望。

甲醇

• 现货市场震荡，供需偏弱，盘面回调。
• 长期关注内地供需变化，短期偏弱震荡。

动力煤

• 市场整体平稳，但政策扰动影响价格波动。
• 港口库存压力不大，预计短期维持震荡走势。

沥青

• 国内沥青市场整体偏弱，受降雨及终端需求疲软影响。
• 建议短期维持稳中偏弱走势。

PVC

• PVC现货价格平稳，库存偏低，但外盘需求转弱。
• 短期有一定支撑，但后期空头压力较大，建议逢高做空。

苯乙烯

• 苯乙烯华东库存增加，现货价格小幅下滑。
• 短期高位震荡，关注6500价位压力及6400价位支撑。

聚酯产业链

• PTA和MEG价格回调后企稳，跟随原油波动。
• 液化气市场走稳，建议逢低做多。

纸浆

• 纸浆期货震荡走高，但现货成交低迷。
• 短期关注纸厂刚性补库对价格的支撑。

尿素

• 国内尿素市场行情震荡，涨跌幅空间有限。
• 期货09合约深度贴水，短期维持震荡态势。

铜

• 铜价震荡偏弱，高铜价抑制加工企业及终端消费。
• 建议逢高做空，关注库存变化及限产预期。

铝

• 铝价震荡上行，但需求疲软，库存下降。
• 建议短期观望，长期可布局空单。

镍

• 镍矿及镍铁价格上调，但不锈钢需求疲软。
• 建议关注改轧供给及冷轧库存变化，维持区间操作。

不锈钢

• 不锈钢价格大幅上涨，但下游接受度有限。
• 建议关注改轧供给及冷轧库存变化，维持高位震荡。

贵金属

• 货币宽松政策延续，但美联储鹰派立场压制金价。
• 建议暂时观望，关注通胀与政策变化。

螺矿

• 螺纹钢价格继续上行，但下游需求疲软，市场震荡。
• 建议短期震荡思路，长期可布局空单。

铁合金

• 硅锰价格下跌，但成本支撑较强。
• 市场逻辑偏向钢厂利润扩大带动原料价格上涨。

总结

本次晨会纪要内容全面，涵盖多个大宗商品及金融品种，整体观点偏多，但需警惕政策、天气及供需变化带来的风险。市场情绪总体向好，但部分品种因基本面疲软或需求不足，仍面临回调压力。建议投资者根据品种特性，结合市场走势及政策导向，采取灵活操作策略。