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晨会纪要总结（2021年07月16日）

核心内容概览

• 市场表现：A股市场整体上涨，但个股涨跌分化明显。上证指数收涨1.02%，创业板指收涨1.40%。金融板块表现突出，上证50指数大涨2.15%。
• 市场策略：金融板块崛起带动指数上涨，但市场整体赚钱效应较差，建议投资者以防守为主，关注中报业绩超预期的科技股和周期股。
• 宏观经济：2021年上半年国内生产总值同比增长12.7%，两年平均增长5.3%。6月一线城市新建商品住宅销售价格环比上涨0.7%。央行开展1000亿元MLF操作，利率维持不变。
• 行业动态：多个行业和公司发布业绩预告，其中部分公司业绩大幅增长，部分则因市场环境变化出现下滑。
• 政策动态：工信部推动虚拟现实产业发展，国家发改委准备投放超过1000万吨煤炭储备。湖南新增4家国家外贸转型升级基地。

主要观点与关键信息

一、市场策略

• 金融板块崛起：银行、保险等大金融板块反弹，推动上证50上涨2.15%。
• 市场情绪分化：虽然指数上涨，但个股涨少跌多，两市逾2800只个股下跌，整体赚钱效应较差。
• 资金流向：两市成交额连续第11个交易日突破一万亿元，北向资金净流入123.99亿元，创6月25日以来新高。
• 投资建议：短期建议关注业绩超预期的科技股和周期股；中期判断A股市场将进入震荡上行的慢牛格局。

二、基金研究

• 基金指数表现：上证基金指数收报7605.64点（+0.73%），LOF基金价格指数收报4875.13点（+0.34%），ETF基金价格指数收报1371.65点（+0.78%）。
• ETF表现：上证50ETF涨幅最大（+2.14%），日经225ETF下跌（-0.65%）。
• 行业表现：稀土、光伏、有色类ETF表现突出。

三、债券市场

• 国债收益率：1年期国债收益率上行1.5bp至2.29%，10年期国债收益率上行2.0bp至2.96%。
• 国开债收益率：1年期国开债收益率上行2.4bp至2.41%，10年期国开债收益率上行2.5bp至3.35%。
• 国债期货：10年期主力合约跌0.42%，5年期主力合约跌0.22%，2年期主力合约跌0.10%。

四、重要财经资讯

• 网上零售额：两年平均增长15%，实物商品网上零售额占比持续提高。
• 经济数据：上半年GDP同比增长12.7%，两年平均增长5.3%；第二产业贡献最大，增速达14.8%。
• 能源消费：6月份全社会用电量同比增长9.8%，两年平均增长8.4%。
• 碳排放交易：全国碳排放权交易于7月16日开市，初期仅在发电行业开展。

行业及公司动态

重点公司跟踪

• 锦泓集团（603518.SH）：上半年预计归母净利润1.27-1.40亿元，扭亏为盈。主要因品牌整合、线上业务增长及疫情后线下恢复。
• 药明康德（603259.SH）：上半年净利润同比增长53%-55%，扣非净利润增长86%-88%。受益于CDMO业务增长和CRO服务恢复。
• 桐昆股份（601233.SH）：上半年净利润增长305%-320%，主要因涤纶业务进入旺季及参股公司产能释放。
• 华阳集团（002906.SZ）：上半年归母净利润增长141.23%-179.83%，受益于智能座舱和精密压铸业务增长。
• 江西铜业（600362.SH）：计划投资建设年产10万吨锂电铜箔项目，预计增强公司在铜加工领域的市场地位。
• 航天彩虹（002389.SZ）：上半年净利润增长92.71%-148.77%，受益于光伏行业回暖及无人机业务增长。
• 中兵红箭（000519.SZ）：上半年净利润增长64.25%-83.41%，受益于特种装备和超硬材料业务增长。

其它公司动态

• 欣龙控股（000955.SZ）：上半年净利润下降96.91%-95.37%，主要因无纺布需求下降、原材料价格上涨及海运成本上升。
• 如意集团（002193.SZ）：上半年净利润下降320%-414%，主要因外销订单减少及渠道策略调整。
• 报喜鸟（002154.SZ）：上半年净利润增长105%-135%，受益于品牌优化和渠道调整。
• 盐津铺子（002847.SZ）：上半年净利润下降57.68%-65.38%，主要因渠道分流和成本上升。

湖南经济动态

• 欧科亿（688308.SH）：上半年净利润增长106.56%-129.51%，受益于下游需求旺盛和产能释放。
• 鑫铂股份（003038.SZ）：上半年净利润增长40%-62.85%，主要因新能源光伏和汽车轻量化业务增长。
• 湖南省外贸基地：新增4家国家外贸转型升级基地，涵盖机电产品、生物医药、装备制造等领域，总数居中部地区第二。

投资评级说明

• 股票投资评级：
  • 推荐：投资收益率超越沪深300指数15%以上
  • 谨慎推荐：投资收益率相对沪深300指数变动幅度为5%-15%
  • 中性：投资收益率相对沪深300指数变动幅度为-10%-5%
  • 回避：投资收益率落后沪深300指数10%以上
• 行业投资评级：
  • 领先大市：行业指数涨跌幅超越沪深300指数5%以上
  • 同步大市：行业指数涨跌幅相对沪深300指数变动幅度为-5%-5%
  • 落后大市：行业指数涨跌幅落后沪深300指数5%以上

风险提示

• 锦泓集团：终端需求不及预期，市场竞争加剧。
• 药明康德：新订单获取不及预期，汇率波动，投资收益波动。
• 桐昆股份：下游织造行业需求不及预期，原材料价格波动。
• 欣龙控股：原材料价格变动，疫情影响，汇率变动。
• 如意集团：市场竞争加剧，疫情反复，需求疲软。
• 华阳集团：新客户拓展不及预期，智能座舱渗透率不及预期。
• 江西铜业：下游需求不及预期，原材料价格波动。
• 盐津铺子：食品安全风险，渠道调整不及预期，行业竞争加剧，成本大幅上行。
• 航天彩虹：高端无人机研发不及预期，新冠疫情反复对新材料业务影响加大。
• 中兵红箭：军队采购不及预期，汽车市场增长乏力，人造金刚石需求量不及预期。
• 欧科亿：产能投放不及预期，产品份额提升不及预期，下游行业景气下行。
• 鑫铂股份：市场开拓不及预期，产能释放不及预期。

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