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晨会聚焦总结

核心内容概述

本次晨会聚焦市场与策略、行业与公司动态，涵盖多个领域，包括医药、金融、汽车与新能源等。主要分析了沪深交易所对投机性风险的警示，以及重点公司的业绩表现与未来展望。此外，还提供了市场指数、大宗商品价格、外汇商品价格、融资融券数据、新股发行动态及限售股解禁信息。

主要观点与关键信息

市场与策略

• 沪深交易所警示投机风险：深交所指出部分机构利用“庄家洗盘”、“利空出尽”等说法误导投资者，建议投资者应仔细查阅公司公告，警惕盲目听信非官方信息。
• 上交所监管措施：上交所强调对概念股的分类、事中监管及三位一体监管模式，以遏制非理性投资行为。
• 市场趋势：尽管大盘接近3300点，但部分短炒资金有撤离迹象，投资者需警惕市场风险。

行业与公司动态

国药一致 (000028)

• 业绩表现：2017H1实现营业收入205亿元，归母净利润5.6亿元，但因重组影响，实际增长为3.8%和6.7%。
• 零售业务增长：国大药房上半年收入增长12%，净利率改善，门店数量增加，未来有望持续扩张。
• 投资建议：维持“买入”评级，目标价92.96元，预计2017-2019年EPS分别为2.89元、3.32元、3.82元。
• 风险提示：重组整合或不及预期，行业增速下滑。

云南白药 (000538)

• 业绩增长：2017H1营收119.6亿元，归母净利润15.7亿元，同比增长14.4%和12.8%。
• 混改影响：控股股东混改落地，推动市场化激励，优化股权结构。
• 业务增长：健康品公司、中药材公司及大健康业务表现突出，电商投入加大。
• 投资建议：维持“买入”评级，预计2017-2019年EPS分别为3.12元、3.51元、3.97元。
• 风险提示：原材料价格上涨，产品销售不达预期。

丽珠集团 (000513)

• 业绩表现：2017H1营收42.7亿元，归母净利润5.0亿元，同比增长13.0%和23.2%。
• 医保目录调整：艾普拉唑片剂有望快速上量，注射剂型有望下半年获批。
• 精准医疗布局：初步形成“丽珠试剂+丽珠单抗+丽珠圣美+丽珠基因”的产业链布局。
• 投资建议：维持“买入”评级，预计2017-2019年EPS分别为1.74元、2.16元、2.58元。
• 风险提示：原料药业务或亏损，新产品获批进度低于预期，参芪扶正注射液降价风险。

康弘药业 (002773)

• 业绩表现：2017H1营收13.7亿元，归母净利润2.3亿元，同比增长17.6%和30.8%。
• 朗沐增长：纳入医保目录后，预计增长显著，市场空间巨大。
• 在研产品：基于VEGF机理的多种生物药在研，前景广阔。
• 投资建议：维持“增持”评级，预计2017-2019年EPS分别为0.95元、1.26元、1.63元。
• 风险提示：药品价格下跌，新药获批进度慢，募投项目延迟。

国药股份 (600511)

• 业绩表现：2017H1营收176亿元，归母净利润5.5亿元，同比增长5.6%和10.8%。
• 北京阳光采购影响：短期业绩增速放缓，但未来增长可期。
• 重组与国企改革：已完成对国药系北京公司的重组，提升区域市场份额。
• 投资建议：维持“买入”评级，预计2017-2019年EPS分别为1.62元、1.85元、2.09元。
• 风险提示：重组整合不及预期，子公司业绩不达预期。

国元证券 (000728)

• 业绩表现：2017H1营收15.72亿元，归母净利润5.14亿元，同比增长12.03%和0.62%。
• 投资助力增长：自营投资和资管业务表现突出，带动业绩增长。
• 定增进展：42.14亿元定增方案通过证监会审核，资本实力提升。
• 投资建议：维持“增持”评级，预计2017-2019年EPS分别为0.50元、0.57元、0.67元。
• 风险提示：市场行情低于预期，定增进度慢于预期。

力帆股份 (601777)

• 业绩表现：2017H1营收63亿元，归母净利润1.2亿元，同比增长24.1%和-32%。
• 新产品改善：迈威SUV和轩朗MPV带动收入增长，新能源资质恢复。
• 换电模式：进入出租车市场，盈利模式改善。
• 投资建议：维持“增持”评级，预计2017-2019年EPS分别为0.20元、0.24元、0.32元。
• 风险提示：汽车行业增速放缓，新能源发展不及预期。

市场与行业数据

主要市场指数表现

大宗商品价格

外汇商品价格

融资融券交易数据

新股发行动态

本周限售股解禁明细

投资评级说明

• 买入：个股相对沪深300指数涨幅在20%以上

• 增持：个股相对沪深300指数涨幅介于10%与20%之间

• 中性：个股相对沪深300指数涨幅介于-10%与10%之间

• 回避：个股相对沪深300指数涨幅在-10%以下

• 强于大市：行业整体回报高于沪深300指数5%以上

• 跟随大市：行业整体回报介于沪深300指数-5%与5%之间

• 弱于大市：行业整体回报低于沪深300指数-5%以下

重要声明

• 本报告数据来源于合法合规渠道，分析逻辑基于分析师职业理解。
• 本报告不构成出售或购买证券或其他投资标的要约或邀请。
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