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文档内容总结

核心内容

本报告由格林大华期货研究院研究员刘洋撰写，提供了关于贵金属市场的分析与交易策略建议。文档主要围绕黄金和白银的近期走势、市场逻辑、重要资讯及交易策略展开，旨在为投资者提供参考。

主要观点

• 贵金属市场走势：黄金与白银价格均上涨，COMEX黄金期货上涨2.02%，COMEX白银期货上涨3.06%；沪金与沪银主力合约也分别上涨0.89%和2.39%。
• 市场逻辑：美以伊冲突导致中东局势紧张，霍尔木兹海峡航运受阻，推动国际油价上涨，从而带动全球通胀预期上升。这在一定程度上压制了贵金属的上涨动力。然而，美国非农数据疲软（2月非农就业人数减少9.2万）提升了市场对美联储降息的预期，推动贵金属价格短期上涨。
• 美联储降息预期：根据CME“美联储观察”，美联储3月降息25个基点的概率为4.5%，维持利率不变的概率为95.5%。6月累计降息25个基点的概率为41.5%，而累计降息50个基点的概率仅为0.7%。
• 地缘政治影响：伊朗局势紧张，尤其是哈梅内伊之子穆杰塔巴当选伊朗新任最高领袖，以及特朗普对伊朗新任最高领袖的言论，加剧了市场避险情绪，短期内对贵金属形成支撑。
• 交易策略：市场短期存在较大不确定性，建议投资者控制仓位，防范风险。

关键信息

市场数据

• 黄金：
  • COMEX黄金期货上涨2.02%，报5181.30美元/盎司。
  • 沪金主力合约上涨0.89%，报1151.16元/克。
  • SPDR Gold Trust持仓减少2.573吨，当前持仓量为1073.321吨。
• 白银：
  • COMEX白银期货上涨3.06%，报84.69美元/盎司。
  • 沪银主力合约上涨2.39%，报21692元/千克。
  • iShares Silver Trust持仓减少47.9吨，当前持仓量为15761.62吨。

美国经济数据

• 2月失业率：4.4%，与预期和前值持平。
• 2月非农就业人数：减少9.2万，低于预期的增加5.5万，前值为增加13万。
• 1月零售销售：环比下降0.2%，低于预期的-0.3%，前值为0%。

地缘政治动态

• 伊朗局势：哈梅内伊之子穆杰塔巴当选伊朗新任最高领袖，引发市场对中东局势的担忧。
• 美国对伊朗军事行动：美国对伊朗采取军事行动，成本较高，伊朗拒绝谈判并准备长期战争，加剧避险情绪。

美元与美债表现

• 美元指数：上周五小幅回调，报98.96，全周上涨1.34%。
• 10年期美债收益率：在连续上涨4天后小幅回落，报4.13%。

交易策略建议

• 短期走势：贵金属价格或呈现震荡走势，需密切关注伊朗局势的演变。
• 风险提示：市场短期不确定性较大，建议投资者控制仓位，防控风险。

重要事项声明

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