> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档内容总结 ## 核心内容 本报告由格林大华期货研究院研究员刘洋撰写，提供了关于贵金属市场的分析与交易策略建议。文档主要围绕黄金和白银的近期走势、市场逻辑、重要资讯及交易策略展开，旨在为投资者提供参考。 ## 主要观点 - **贵金属市场走势**：黄金与白银价格均上涨，COMEX黄金期货上涨2.02%，COMEX白银期货上涨3.06%；沪金与沪银主力合约也分别上涨0.89%和2.39%。 - **市场逻辑**：美以伊冲突导致中东局势紧张，霍尔木兹海峡航运受阻，推动国际油价上涨，从而带动全球通胀预期上升。这在一定程度上压制了贵金属的上涨动力。然而，美国非农数据疲软（2月非农就业人数减少9.2万）提升了市场对美联储降息的预期，推动贵金属价格短期上涨。 - **美联储降息预期**：根据CME“美联储观察”，美联储3月降息25个基点的概率为4.5%，维持利率不变的概率为95.5%。6月累计降息25个基点的概率为41.5%，而累计降息50个基点的概率仅为0.7%。 - **地缘政治影响**：伊朗局势紧张，尤其是哈梅内伊之子穆杰塔巴当选伊朗新任最高领袖，以及特朗普对伊朗新任最高领袖的言论，加剧了市场避险情绪，短期内对贵金属形成支撑。 - **交易策略**：市场短期存在较大不确定性，建议投资者控制仓位，防范风险。 ## 关键信息 ### 市场数据 - **黄金**： - COMEX黄金期货上涨2.02%，报5181.30美元/盎司。 - 沪金主力合约上涨0.89%，报1151.16元/克。 - SPDR Gold Trust持仓减少2.573吨，当前持仓量为1073.321吨。 - **白银**： - COMEX白银期货上涨3.06%，报84.69美元/盎司。 - 沪银主力合约上涨2.39%，报21692元/千克。 - iShares Silver Trust持仓减少47.9吨，当前持仓量为15761.62吨。 ### 美国经济数据 - **2月失业率**：4.4%，与预期和前值持平。 - **2月非农就业人数**：减少9.2万，低于预期的增加5.5万，前值为增加13万。 - **1月零售销售**：环比下降0.2%，低于预期的-0.3%，前值为0%。 ### 地缘政治动态 - **伊朗局势**：哈梅内伊之子穆杰塔巴当选伊朗新任最高领袖，引发市场对中东局势的担忧。 - **美国对伊朗军事行动**：美国对伊朗采取军事行动，成本较高，伊朗拒绝谈判并准备长期战争，加剧避险情绪。 ### 美元与美债表现 - **美元指数**：上周五小幅回调，报98.96，全周上涨1.34%。 - **10年期美债收益率**：在连续上涨4天后小幅回落，报4.13%。 ## 交易策略建议 - **短期走势**：贵金属价格或呈现震荡走势，需密切关注伊朗局势的演变。 - **风险提示**：市场短期不确定性较大，建议投资者控制仓位，防控风险。 ## 重要事项声明 - 本报告信息来源于公开资料，格林大华期货研究院不对信息的准确性或完整性作出保证。 - 报告观点、结论和建议仅供参考，不构成买卖出价或征价。 - 投资者依据本报告进行投资决策，相关损失由投资者自行承担。 - 本报告版权归属格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制或发布。