市场策略报告：融资成交占比进一步下行-240612-首创证券-13页_1mb

市场策略报告：2024年6月12日

1. 资金流向回顾

• 本周融资净流出18542亿元，较上周扩大14783亿元，融资成交占比降至7.83%左右，累计融资净买入额与2022年底持平。
• 北向资金本周净流入530.5亿元，接近2023年8月初水平。
• 北向资金主要加仓电子、公用事业、医药生物等行业，减仓食品饮料、通信、非银金融等板块。
• 本周116家公司高管层净增持0.89亿元，其中基础化工、电子、轻工制造净增持居前；斯迪克净增持2917万元领先。
• 公司回购方面，本周339家公司合计回购569.2亿元，医药生物、电子行业回购金额领先。

2. 基金市场回顾

• ETF基金本周整体净申购，上证50ETF、中证2000ETF、创业板ETF分别净申购121亿、106亿、61亿元。
• 沪深300ETF、中证500ETF、创业板50ETF分别净赎回128亿、96亿、9亿元。
• 行业层面，金融地产、消费、医药ETF继续净申购，军工ETF净赎回；公用事业ETF转为净申购，科技、周期ETF转为净赎回。
• 基金发行规模环比下降1251亿份，偏股型基金和指数型基金发行5444亿份，占比82.66%。

3. 货币市场跟踪

• 央行本周公开市场操作净回笼6040亿元，其中7天逆回购投放100亿元，到期回笼6140亿元。
• 资金价格下行，R001、R007分别为1.77%、1.83%，环比分别下跌860bp和351bp。
• 利差方面，R007与DR007利差0.06%。
• 离岸人民币价格上行，隔夜及一周SHIBOR分别为1.72%、1.75%，环比分别下降860bp和1000bp。

4. 债券市场跟踪

• 本周新发债券996只，规模11.61万亿元，其中国债、金融债、中期票据分别为2.91万亿、2.66万亿、1.14万亿。
• 美债收益率上升，长短端收益率分别报收4.43%、4.87%，利差倒挂走阔至-0.44%。
• 中美利差收窄，美元指数升至104.94，人民币对美元中间价报7.1106，贬值18基点。
• 信用债利差普遍下行，AAA、AA+、AA级企业债利差分别为0.022%、0.031%、0.040%，环比分别下降244bp、243bp、143bp。

5. 风险提示

• 国内经济发展不及预期、财政货币政策不及预期、全球突发性事件、股市突发性事件、数据滞后或不及时、历史规律失真等风险。

6. 插图目录

图表涵盖融资成交占比、北向资金流向、行业ETF申赎变化、货币市场操作、利率和收益率变化等多方面数据。

分析师简介

• 王仕进：策略首席分析师，上海财经大学经济学博士，7年策略研究经验，2022年10月加入首创证券。
• 张君贝：策略研究助理，南洋理工大学商业分析硕士，2023年9月加入首创证券。

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