20260314-中国银河-【中国银河有色】提高资源保障能力,推动行业高质量发展——“十五五”规划纲要点评_3页_475kb

中国银河有色研究报告总结：提高资源保障能力，推动行业高质量发展

核心内容概述

《中华人民共和国国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要》（以下简称《“十五五”规划纲要》）明确提出，要提升有色金属行业的资源保障能力、产业链自主可控水平以及科技创新能力，以应对全球能源转型和科技革命带来的挑战，同时响应“双碳”目标和“反内卷”政策，推动行业向绿色化、集约化、高质量方向发展。

主要观点与关键信息

1. 加强战略性矿产资源开发

• 行业地位：有色金属行业作为国民经济上游基础产业，是制造业发展的关键支撑。
• 资源现状：国内部分关键矿产资源储量不足，对外依存度高，如铜、铝、锂、镍、钴、锡等，其中部分达到98%以上。
• 政策方向：
  • 实施新一轮找矿突破战略行动；
  • 加强国内资源勘探开发与储备；
  • 推动大宗商品储运基地建设；
  • 强化战略性矿产安全风险监测预警与应急保供；
  • 加强能源资源开发国际合作，维护战略通道安全。

2. 提升产业链自主可控水平

• 全球竞争格局：我国在稀土、钨、锑、镓等关键金属领域具有全球领先地位，但多数产品仍处于价值链中低端。
• 结构性矛盾：面临原料低价出口、高端产品依赖进口的问题，产业链安全存在潜在风险。
• 政策目标：
  • 建立健全产业链供应链安全风险评估和应对机制；
  • 加强重要战略性矿产高质高效综合利用；
  • 推动高端新材料产业基础能力提升，如高品质高温合金、超高纯金属等；
  • 引导产业向深加工、高附加值环节升级，增强产业竞争力。

3. 攻坚新材料领域科技创新

• 创新驱动：技术创新是行业高质量发展的核心驱动力。
• 发展方向：
  • 培育符合新质生产力要求的高端材料；
  • 突破海外技术封锁，服务国家战略性新兴产业；
  • 推进数智化发展，提升行业智能化水平；
  • 围绕新一代信息技术、新能源汽车、航空航天、深海经济等重点产业链，重点攻克AI芯片、光模块、固态电池、人形机器人、深海与航空航天钛合金材料等关键领域。

4. 推动绿色转型与结构优化

• 双碳目标：在“双碳”目标和“反内卷”政策下，行业加速向绿色化、集约化转型。
• 政策措施：
  • 完善产业调控和政策体系，优化产业布局；
  • 健全产能监测预警机制，引导竞争转向技术、绿色与产业链协同；
  • 对电解铝等高碳排行业实施重点管控，推动其绿色低碳转型；
  • 通过优化产业结构、强化节能降碳、清洁能源替代、再生资源利用等手段，实现碳达峰目标。

风险提示

1. 国内经济复苏不及预期；
2. 美联储降息不及预期；
3. 有色金属下游需求不及预期；
4. 有色金属价格大幅下跌；
5. 地缘政治冲突加剧。

研究团队介绍

• 华立：中国银河证券有色金属行业首席分析师，英国布里斯托大学硕士，7年证券研究经验，曾为2016年金牛奖第五团队核心成员。
• 闫予露：中国银河证券有色金属行业分析师，2021年加入银河证券研究院，11年证券行业从业经验，曾从事跨境业务销售与海外业务研究。
• 孙雪琪：中国银河证券有色金属行业分析师，南洋理工大学应用经济学硕士，2023年加入研究院，专注于有色金属行业研究。

评级体系

• 行业评级：
  • 推荐：相对基准指数涨幅10%以上；
  • 中性：相对基准指数涨幅在-5%~10%之间；
  • 回避：相对基准指数跌幅5%以上。
• 公司评级：需结合具体公司分析，本报告未单独列出。

总结

《“十五五”规划纲要》为有色金属行业指明了发展方向，强调资源保障、产业链安全与科技创新三位一体的推进路径。通过加强战略性矿产资源开发、提升产业链自主可控水平、攻坚新材料科技创新以及推动绿色转型，我国有色金属行业有望实现从“材料大国”向“材料强国”的战略转型，支撑制造强国建设和国家资源安全。