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原木市场分析总结（2024年11月27日）

核心内容

2024年11月27日的原木市场分析指出，整体市场情绪趋于消散，价格走势呈现震荡偏弱的态势。市场参与者关注的重点包括期货合约价格、成交量、持仓量以及现货市场价格变化，同时结合宏观及行业动态进行综合判断。

原木期货市场表现

价格走势

• 2507合约：收盘价为797元/立方米，较前一交易日微跌0.1%，周涨幅为4%。
• 2509合约：收盘价为828元/立方米，较前一交易日微跌0.1%，周涨幅为4%。
• 2511合约：收盘价为840元/立方米，较前一交易日微涨0.1%，周涨幅为4%。

成交量变化

• 2507合约：成交量为91,770，较前一交易日下降52.2%，周涨幅达267%。
• 2509合约：成交量为1,032，较前一交易日下降66.9%，周涨幅为42%。
• 2511合约：成交量为246，较前一交易日下降56.2%，周涨幅为110%。

持仓量变化

• 2507合约：持仓量为27,029，较前一交易日上升3.1%，周涨幅为169%。
• 2509合约：持仓量为2,299，较前一交易日下降7.9%，周涨幅为30%。
• 2511合约：持仓量为888，较前一交易日下降4.5%，周涨幅为73%。

基差分析

• 现货-2507合约：基差为3元/立方米，较前一交易日上升20.0%，周跌幅为-90%。
• 现货-2509合约：基差为-28元/立方米，较前一交易日下降3.4%，周跌幅为-5700%。
• 2507-2509合约：价差为-31元/立方米，较前一交易日微跌1.6%，周涨幅为5%。
• 2507-2511合约：价差为-43元/立方米，较前一交易日上升3.6%，周涨幅为19%。
• 2509-2511合约：价差为-12元/立方米，较前一交易日上升20.0%，周涨幅为85%。

现货市场价格

• 3.9米30+辐射松：山东市场和江苏市场价格均为800元/立方米，价格稳定。
• 3.9米40+辐射松：山东市场为870元/立方米，江苏市场为850元/立方米。
• 3.9米20+辐射松：山东市场和江苏市场均为750元/立方米。
• 5.9米30+辐射松：山东市场为850元/立方米，江苏市场为840元/立方米。
• 5.9米40+辐射松：山东市场为910元/立方米，江苏市场为920元/立方米。
• 5.9米20+辐射松：山东市场为780元/立方米，江苏市场为790元/立方米。
• 4米K材：山东市场为740元/立方米，江苏市场为750元/立方米。
• 4米纸浆(KIS)：山东市场为700元/立方米，江苏市场为730元/立方米。
• P30(无节材)：山东市场为1260元/立方米，江苏市场为1210元/立方米。
• P40(无节材)：山东市场为1440元/立方米，江苏市场为1410元/立方米。

木方现货市场价格

• 3米辐射松木方：日照市场为1275元/立方米，上海市场为1355元/立方米，重庆市场为1490元/立方米，镇江市场为1300元/立方米。
• 4米辐射松木方：日照市场为1325元/立方米，上海市场为1375元/立方米，重庆市场为1490元/立方米，镇江市场为1340元/立方米。
• 3米白松木方：日照市场为1650元/立方米，上海市场为1670元/立方米，镇江市场为1670元/立方米。
• 4米白松木方：日照市场为1670元/立方米，上海市场为1715元/立方米，镇江市场为1710元/立方米。

宏观及行业动态

• 岚山库存：截至11月25日约为122万方，相比上期上调，但出货量有所下降。
• 长三角地区库存：新民洲库存21万方，江都库存17万方，均较上期下调；太仓库存45万方，较上期上调。
• 港口到港情况：11月18日至24日，全国主要针叶原木港口预计到船10条，到港总量约38.6万方，周环比增加18.4%。新西兰材占比高达88%，美国材占8%，日本材占4%。其中，69%的针叶原木到达山东，31%到达江苏。
• 建筑工地资金到位率：截至11月19日，样本建筑工地资金到位率为64.82%，周环比下降0.08个百分点。房建项目资金到位率降至47.95%，是主要拖累因素；非房建项目资金到位率小幅上升至68.08%。

趋势强度

• 原木趋势强度为-1，表示市场整体偏弱，但未达到最看空（-2）的程度。

主要观点

1. 市场情绪消散：原木市场整体情绪趋于平稳，价格波动减小，成交量和持仓量均出现不同程度的下降。
2. 现货价格稳定：各类原木及木方的现货市场价格保持稳定，未出现明显波动。
3. 资金到位率下降：建筑工地资金到位率小幅下降，尤其是房建项目资金到位率明显走弱，影响市场活跃度。
4. 进口结构变化：新西兰材为主要进口来源，占比达88%，显示出市场对新西兰原木的依赖。
5. 趋势偏弱：趋势强度指数为-1，表明市场整体处于偏弱状态，但尚未出现极端看空信号。

关键信息

• 原木市场整体震荡偏弱，资金情绪趋于消散。
• 现货市场价格保持稳定，未出现显著波动。
• 建筑工地资金到位率下降，尤其是房建项目，影响市场活跃度。
• 新西兰材为主要进口来源，市场对新西兰原木依赖度较高。
• 期货合约成交量和持仓量均出现下降，显示市场参与度降低。
• 趋势强度为-1，市场整体偏弱。

风险提示

• 市场有风险，投资需谨慎。
• 报告仅作为参考，不构成具体投资建议。
• 投资者应根据自身情况作出决策，并承担相应风险。