> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 股票市场概览 # 港股市场表现 2月11日，三大指数均实现连续三日上涨，恒指站稳27000点。 - 大型科技股涨跌不一，哔哩哔哩涨超 $5\%$ ，小米集团涨超 $4\%$ ；腾讯、阿里、京东小幅收跌。 AI应用概念内部分化，金山云涨超 $7\%$ ，哔哩哔哩涨逾 $5\%$ 但前期涨幅较大的大模型公司Minimax-WP、智谱尾盘翻绿。 黄金股涨幅居前，紫金黄金国际涨超 $9\%$ ，灵宝黄金涨超 $7 \%$ 。高盛认为全球资金正从金融资产转向大宗商品等硬资产，可能推动金属价格长期维持高位。 汽车股集体走强，理想汽车、吉利汽车涨逾 $2\%$ 。2026年汽车以旧换新政策延续并实施结构性优化，由固定补贴转向分档补贴机制。 建材水泥股走强，中国建材涨超 $11\%$ 。中泰证券指出，水泥行业压减产能有助于提升产能利用率和行业吨净利。 $\bullet$ 个股异动方面， ■ 新股乐欣户外上市仅两日，较发行价累涨超 $210\%$ ，今日再度拉升 $53.35\%$ 。公司为钓鱼装备行业全球龙头，稀缺属性叠加小盘股特性获资金连续炒作。 ■ 五一视界跌 $17.33\%$ ，创近两周新低。字节双AI模型上线引爆行情，使传统软件企业投资逻辑遭市场审视。 # 美股市场表现 美东时间周三（2月11日），2026年1月非农就业报告盘前出炉，数据强劲一度提振市场情绪，但涨势未能持续，三大股指最终小幅收跌。 盘前公布的就业数据显示，美国1月非农就业人口增加13万人，远超市场预期的5.5万人；失业率降至 $4.3\%$ ，低于经济学家预期的 $4.4\%$ 。尽管就业增幅创下一年以来新高，但增长高度集中于医疗保健领域，该行业新增岗位12.4万个，约为2025年平均月度增幅的两倍。与此同时，劳动力市场数据持续下修的阴影犹存：2025年各月非农数据均遭下修，经年度基准及逐月修正后，去年平均每月新增就业仅1.5万人。 大型科技股涨跌互现。英伟达涨 $0.80\%$ ，苹果涨 $0.67\%$ ，特斯拉涨 $0.72\%$ ，博通涨 $0.68\%$ ，美光科技大涨 $9.94\%$ ；微软跌 $2.15\%$ ，谷歌跌 $2.39\%$ ，亚马逊跌 $1.39\%$ ，Meta跌 $0.30\%$ ，甲骨文跌 $1.71\%$ ，奈飞跌 $3.15\%$ 。 - 热门中概股多数收跌，纳斯达克中国金龙指数跌 $0.65\%$ 。个股方面，阿里巴巴跌 $1.32\%$ ，京东跌 $0.28\%$ ，拼多多跌 2026年2月12日 # 资讯日报 海外市场主要股市上日表现 <table><tr><td>指数</td><td>收盘价</td><td>日涨跌 (%)</td><td>周涨跌 (%)</td><td>年初至今 涨跌 (%)</td></tr><tr><td>恒生指数</td><td>27,266</td><td>0.31</td><td>2.66</td><td>6.38</td></tr><tr><td>恒生科技</td><td>5,500</td><td>0.90</td><td>2.88</td><td>(0.29)</td></tr><tr><td>恒生国企</td><td>9,268</td><td>0.28</td><td>2.62</td><td>3.98</td></tr><tr><td>上证指数</td><td>4,132</td><td>0.09</td><td>1.63</td><td>4.11</td></tr><tr><td>日经225</td><td>57,651</td><td>0.00</td><td>6.26</td><td>14.52</td></tr><tr><td>新加坡海峡</td><td>4,985</td><td>0.41</td><td>1.02</td><td>0.00</td></tr><tr><td>标普500</td><td>6,941</td><td>(0.00)</td><td>0.13</td><td>1.40</td></tr><tr><td>纳斯达克</td><td>23,066</td><td>(0.16)</td><td>0.15</td><td>(0.76)</td></tr><tr><td>道琼斯工业</td><td>50,121</td><td>(0.13)</td><td>0.01</td><td>4.28</td></tr><tr><td>法国CAC40</td><td>8,313</td><td>(0.18)</td><td>0.48</td><td>2.01</td></tr><tr><td>英国富时100</td><td>10,472</td><td>1.14</td><td>0.99</td><td>5.44</td></tr><tr><td>德国DAX</td><td>24,856</td><td>(0.53)</td><td>0.54</td><td>1.49</td></tr></table> 美国主要指数一年表现 日本主要指数一年表现 富时新加坡海峡指数一年表现 数据日期：2026年2月11日 资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 JING YI, CFA, CPA SFC CE No.: BRQ314 +852 2899 6747 jessiejing@guosen.com.cn 0.82%，百度跌1.72%，蔚来汽车涨2.22%，小鹏汽车涨1.63%，理想汽车涨1.64%，金山云大涨9.98%。 # 日股市场表现 2月11日，日股假期休市。 # 重点新闻 # 全球宏观 - 美国1月新增非农就业人数创逾一年来最高，失业率意外下降。交易员现在充分消化的美联储下一次降息时点从此前的6月推后至7月。 美国2026财年前四个月预算赤字缩小 $17\%$ ，关税收入大增。国会预算办公室上调未来十年的赤字预估，警告财政路径不可持续。 - 特朗普对访美的以色列总理内塔尼亚胡表示，他更倾向于与伊朗达成协议。 - 欧盟财长拟商议增强欧元在交易中的使用，强化其全球地位。另据Politico报道，德国央行行长呼吁欧盟国家联合发行更多债券。 印尼政府据悉将位于该国的世界最大镍矿今年的产量配额从4200万吨大幅削减至1200万吨，伦敦镍期货应声上涨。 - 中国总理李强表示，要全面推进人工智能科技创新、产业发展和赋能应用。国资委呼吁央企积极扩大算力有效投资，持续攻关“大模型”技术。 # 行业资讯 - 谷歌正在新增一种功能，允许消费者在通过搜索引擎或Gemini聊天机器人获取AI生成的答案时，直接完成商品购买。 - 据媒体援引消息人士报道，苹果筹备已久的升级版Siri计划再次遇到挫折，该项目在最近几周的测试过程中遭遇问题，可能导致多项备受期待的新功能推迟发布。 - 荷兰法院下令对安世半导体开展调查，维持此前有关冻结闻泰科技投票权，暂停张学政在安世CEO职务等一系列决定，闻泰科技誓言将动用一切法律手段夺回对安世的控制权。 - 中国政府计划到2030年基本建成全国统一电力市场体系，支持有条件的地区探索通过报价竞争形成容量电价。 - 香港证监会发布新指引，准许提供虚拟资产交易服务的持牌经纪扩充其相关服务范围至保证金融资。 智谱将发布新一代人工智能模型GLM-5，加快步伐与DeepSeek展开竞争。 # 重点图表 表 1: 美股成交额前十 <table><tr><td>排名</td><td>公司</td><td>收盘价 (美元)</td><td>市值 (亿美元)</td><td>涨跌幅 (%)</td><td>成交额 (亿美元)</td></tr><tr><td>1</td><td>英伟达</td><td>190</td><td>46,182</td><td>0.8</td><td>274</td></tr><tr><td>2</td><td>特斯拉</td><td>428</td><td>16,071</td><td>0.7</td><td>243</td></tr><tr><td>3</td><td>美光科技</td><td>410</td><td>4,618</td><td>9.9</td><td>195</td></tr><tr><td>4</td><td>微软</td><td>404</td><td>30,027</td><td>(2.2)</td><td>172</td></tr><tr><td>5</td><td>苹果</td><td>276</td><td>40,447</td><td>0.7</td><td>144</td></tr><tr><td>6</td><td>谷歌</td><td>311</td><td>37,639</td><td>(2.4)</td><td>142</td></tr><tr><td>7</td><td>亚马逊</td><td>204</td><td>21,908</td><td>(1.4)</td><td>134</td></tr><tr><td>8</td><td>闪迪</td><td>599</td><td>884</td><td>10.7</td><td>121</td></tr><tr><td>9</td><td>Meta</td><td>669</td><td>16,920</td><td>(0.3)</td><td>96</td></tr><tr><td>10</td><td>派拓网络</td><td>165</td><td>1,152</td><td>(0.1)</td><td>72</td></tr></table> 数据日期：2026年2月11日 资料来源：彭博，国信证券（香港）财富研究部整理 表 2: 日股成交额前十 <table><tr><td>排名</td><td>公司</td><td>收盘价 (日元)</td><td>市值 (亿日元)</td><td>涨跌幅 (%)</td><td>成交额 (亿日元)</td></tr><tr><td>1</td><td>铠侠</td><td>18,845</td><td>102,605</td><td>(0.3)</td><td>3,337</td></tr><tr><td>2</td><td>藤仓</td><td>23,060</td><td>68,226</td><td>5.0</td><td>2,624</td></tr><tr><td>3</td><td>软银</td><td>4,705</td><td>268,742</td><td>10.7</td><td>2,411</td></tr><tr><td>4</td><td>石川岛播磨重工</td><td>4,500</td><td>48,724</td><td>4.9</td><td>2,258</td></tr><tr><td>5</td><td>Disco</td><td>75,370</td><td>81,736</td><td>4.3</td><td>1,985</td></tr><tr><td>6</td><td>爱德万测试</td><td>27,675</td><td>202,581</td><td>1.2</td><td>1,934</td></tr><tr><td>7</td><td>三菱重工</td><td>5,107</td><td>172,292</td><td>2.8</td><td>1,525</td></tr><tr><td>8</td><td>古河电气工业</td><td>21,500</td><td>15,193</td><td>22.9</td><td>1,503</td></tr><tr><td>9</td><td>三菱日联金融集团</td><td>3,034</td><td>360,066</td><td>2.6</td><td>1,328</td></tr><tr><td>10</td><td>川崎重工</td><td>18,250</td><td>30,646</td><td>7.6</td><td>1,229</td></tr></table> 数据日期：2026年2月10日 资料来源：彭博，国信证券（香港）财富研究部整理 表 3：纳斯达克中国金龙指数成交额前十 <table><tr><td>排名</td><td>公司</td><td>收盘价 (美元)</td><td>市值 (亿美元)</td><td>涨跌幅 (%)</td><td>成交额 (百万美元)</td></tr><tr><td>1</td><td>阿里巴巴</td><td>164</td><td>3,923</td><td>(1.3)</td><td>1,432</td></tr><tr><td>2</td><td>网易</td><td>119</td><td>750</td><td>(4.1)</td><td>328</td></tr><tr><td>3</td><td>百度</td><td>145</td><td>509</td><td>(1.7)</td><td>224</td></tr><tr><td>4</td><td>世纪互联</td><td>14</td><td>36</td><td>12.2</td><td>165</td></tr><tr><td>5</td><td>京东</td><td>28</td><td>411</td><td>(0.3)</td><td>164</td></tr><tr><td>6</td><td>蔚来</td><td>5</td><td>126</td><td>2.2</td><td>150</td></tr><tr><td>7</td><td>百胜中国</td><td>56</td><td>199</td><td>(1.8)</td><td>114</td></tr><tr><td>8</td><td>小鹏汽车</td><td>70</td><td>1,345</td><td>1.9</td><td>110</td></tr><tr><td>9</td><td>华住集团</td><td>53</td><td>163</td><td>2.4</td><td>109</td></tr><tr><td>10</td><td>万国数据</td><td>46</td><td>96</td><td>0.8</td><td>92</td></tr></table> 数据日期：2026年2月11日 资料来源：彭博，国信证券（香港）财富研究部整理 图1：近60日南下资金净买入（亿元） 数据日期：2026年2月11日 资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 图2：过去一年美国国债收益率走势 数据日期：2026年2月11日 资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 图3：过去一年美元指数走势 数据日期：2026年2月11日 资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 图4：过去一年黄金现货美元走势 数据日期：2026年2月11日 资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 图5：过去一年美元兑人民币走势 数据日期：2026年2月11日 资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 图6：过去一年美元兑日元走势 数据日期：2026年2月11日 资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 # Information Disclosures # Interest disclosure statement The analyst is licensed by the Hong Kong Securities and Futures Commission. Neither the analyst nor his/her associates serves as an officer of the listed companies covered in this report and has no financial interests in the companies. Guosen Securities (HK) Brokerage Co., Ltd. and its associated companies (collectively "Guosen Securities (HK)") has no disclosed financial interests (including securities holding) or make a market in the securities in respect of the listed companies. Guosen Securities (HK) has no investment banking relationship within the past 12 months, to the listed companies. Guosen Securities (HK) has no individual employed by the listed companies. # Disclaimers The prices of futures and options may move up or down, fluctuate from time to time, and even become valueless. Losses may be incurred as well as profits made as a result of buying and selling futures and options. The prices of securities may fluctuate up or down. It may become valueless. 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