> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 股票市场概览 # 港股市场表现 2月23日，港股三大指数集体收涨，恒生科技指数涨 $3.34\%$ 光通信板块领涨，长飞光纤光缆大涨超 $14\%$ ，剑桥科技、汇聚科技、华虹半导体、鸿腾精密等跟涨。消息面上，我国科学家近日首次实现光纤通信与无线通信跨网络融合，相关成果发表于《自然》。另据中国电子元件行业协会数据，1月G.652.D单模光纤均价超40元/芯公里，创近七年新高，单月涨幅超 $75\%$ 。 黄金及贵金属板块走强，潼关黄金大涨超 $12\%$ ，赤峰黄金、紫金矿业等跟涨。受金银现货及期货价格大涨推动，金价站上5100美元/盎司。 锂电池板块活跃，赣锋锂业大涨超 $8\%$ ，中创新航、锐信控股等跟涨。瑞银唱多“中国锂”，上调锂价预测，并重点提及天齐锂业、赣锋锂业、中国盐湖三家锂企。业内人士则认为，瑞银对供应释放判断偏于保守，对储能需求爆发力或有高估。 汽车板块涨幅居前，蔚来、理想汽车、赛力斯等上涨。乘联分会秘书长崔东树指出，中国汽车正以整车、零部件、海外基地协同发展格局，向海外销量2000万辆目标迈进。 - 机器人板块强势，沃尔核材涨超 $8\%$ ，瑞声科技、云迹科技、舜宇光学科技等跟涨。机构认为，春晚机器人表演有望激发大众兴趣与信心，加速人形机器人向导购、家庭服务等场景落地，并提振资本市场信心。 农产品股下挫，华联国际大跌近 $8\%$ ，十月稻田、南顺(香港)跌超 $3\%$ 。 - 个股异动方面，智谱大跌 $22.76\%$ 。公司此前就GLM Coding Plan改版发布致歉信及补偿方案。 # 美股市场表现 美东时间2月23日，美国关税政策再度浮现不确定性，叠加AI“恐慌叙事”升级，美股三大指数齐跌超 $1\%$ 。黄金、白银表现强势。 - 特朗普政府此前依据《国际紧急经济权力法》推出的关税被最高法裁定违法，市场聚焦新“全球进口关税”影响。由于新政策基于《1974年贸易法》第122条、税率上限 $15\%$ ，市场认为利好此前高关税国家和地区。 Citrini Research报告《2028年智能危机》周末在投资者中刷屏。文章以倒推方式描绘AI负面影响：AI提升生产率，但企业以AI替代白领降本，劳动者收入锐减导致消费崩塌，企业为自救进一步投入AI，形成负反馈循环。文中点名公司普 2026年2月24日 # 资讯日报 海外市场主要股市上日表现 <table><tr><td>指数</td><td>收盘价</td><td>日涨跌 (%)</td><td>周涨跌 (%)</td><td>年初至今 涨跌 (%)</td></tr><tr><td>恒生指数</td><td>27,082</td><td>2.53</td><td>2.53</td><td>5.66</td></tr><tr><td>恒生科技</td><td>5,385</td><td>3.34</td><td>3.34</td><td>(2.37)</td></tr><tr><td>恒生国企</td><td>9,197</td><td>2.65</td><td>2.65</td><td>3.18</td></tr><tr><td>上证指数</td><td>4,082</td><td>0.00</td><td>0.00</td><td>2.85</td></tr><tr><td>日经225</td><td>56,826</td><td>0.00</td><td>0.00</td><td>12.88</td></tr><tr><td>新加坡海峡</td><td>5,041</td><td>0.47</td><td>0.47</td><td>0.00</td></tr><tr><td>标普500</td><td>6,838</td><td>(1.04)</td><td>(1.04)</td><td>(0.11)</td></tr><tr><td>纳斯达克</td><td>22,627</td><td>(1.13)</td><td>(1.13)</td><td>(2.64)</td></tr><tr><td>道琼斯工业</td><td>48,804</td><td>(1.66)</td><td>(1.66)</td><td>1.54</td></tr><tr><td>法国CAC40</td><td>8,497</td><td>(0.22)</td><td>(0.22)</td><td>4.27</td></tr><tr><td>英国富时100</td><td>10,685</td><td>(0.02)</td><td>(0.02)</td><td>7.59</td></tr><tr><td>德国DAX</td><td>24,992</td><td>(1.06)</td><td>(1.06)</td><td>2.05</td></tr></table> 美国主要指数一年表现 日本主要指数一年表现 富时新加坡海峡指数一年表现 数据日期：2026年2月23日 资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 JING YI, CFA, CPA SFC CE No.: BRQ314 +852 2899 6747 jessiejing@guosen.com.cn 跌，DoorDash跌超6%，黑石跌逾6%，美国运通跌超7%，优步、Visa跟跌。 AI领域，Anthropic宣布其工具可对COBOL语言进行现代化改造，IBM大跌超 $13\%$ - 大型科技股方面，本周即将发布财报的英伟达涨 $0.91\%$ ，即将发布春季新品的苹果涨 $0.60\%$ ，微软跌 $3.21\%$ ，亚马逊跌 $2.3\%$ ，Meta跌 $2.81\%$ ，特斯拉跌 $2.91\%$ 。 贵金属走强，现货黄金升破5200美元，白银摸高89美元，巴里克矿业、First Majestic Silver涨超 $3\%$ 中概股随大盘走弱，金龙指数跌 $0.95\%$ 。阿里巴巴跌 $1.08\%$ ，百度跌 $1.42\%$ ，携程跌 $3.01\%$ ，蔚来涨 $4.73\%$ 。 # 日股市场表现 2月23日，日股假期休市。 # 重点新闻 # 全球宏观 - 美国海关与边境保护局（CBP）表示，将于美国东部时间周二凌晨12:01（北京时间13:01）停止征收依据《国际紧急经济权力法》（IEEPA）开征的关税。 - 美联储理事沃勒表示，3月是否降息取决于劳动力市场状况，若2月数据显示就业市场下行风险减弱，则按兵不动可能是合适之举。 - 欧洲央行行长拉加德表示利率决策必须保持灵活性，重申将逐次会议对利率做出评估。 - 德国总理默茨将于2月25日至26日访问中国，随行人员将包括大型汽车制造商及来自其他行业的企业代表。 # 行业资讯 - IBM创2000年以来最大单日跌幅，因人工智能(AI)初创公司Anthropic表示，AI工具Claude Code可以协助对过时的编程语言COBOL进行现代化改造。 路透报道称荷兰光刻机巨头阿斯麦公布一项技术进展，或令芯片产量到2030年提升 $50\%$ 。 - OpenAI周一宣布与埃森哲、波士顿咨询集团、凯捷和麦肯锡建立多年期合作伙伴关系，成立“Frontier联盟”。OpenAI表示，这些咨询合作伙伴将协助企业制定战略，加速将智能体技术应用于实际生产流程。 支付公司PayPal周一收涨 $5.76\%$ 。知情人士透露，至少有一家大型竞争对手正考虑整体收购PayPal，同时也有潜在买家对其部分资产表达兴趣。 - 诺和诺德股价周一暴跌 $16.43\%$ 。公司披露，其下一代减肥药物CagriSema在减重效果上未能达到与礼来公司替尔泊肽相比的非劣效性主要临床终点。受此影响，礼来股价逆市收涨 $4.86\%$ 。 - 摩根大通预估2026年铜市将出现13万吨供应缺口，预计第二季度铜价为每吨13500美元，第三季度为每吨13000美元。2027年铜市将转为温和过剩，因铜废料供应增加且2025年多个发生重大供应中断的矿场恢复供应。 # 重点图表 表 1: 美股成交额前十 <table><tr><td>排名</td><td>公司</td><td>收盘价 (美元)</td><td>市值 (亿美元)</td><td>涨跌幅 (%)</td><td>成交额 (亿美元)</td></tr><tr><td>1</td><td>英伟达</td><td>192</td><td>46,547</td><td>0.9</td><td>330</td></tr><tr><td>2</td><td>特斯拉</td><td>400</td><td>15,003</td><td>(2.9)</td><td>279</td></tr><tr><td>3</td><td>微软</td><td>384</td><td>28,549</td><td>(3.2)</td><td>175</td></tr><tr><td>4</td><td>闪迪</td><td>666</td><td>1,022</td><td>2.5</td><td>126</td></tr><tr><td>5</td><td>亚马逊</td><td>205</td><td>22,036</td><td>(2.3)</td><td>110</td></tr><tr><td>6</td><td>美光科技</td><td>421</td><td>4,738</td><td>(1.7)</td><td>107</td></tr><tr><td>7</td><td>苹果</td><td>266</td><td>39,078</td><td>0.6</td><td>100</td></tr><tr><td>8</td><td>谷歌</td><td>311</td><td>37,693</td><td>(1.1)</td><td>99</td></tr><tr><td>9</td><td>Palantir</td><td>131</td><td>3,121</td><td>(3.4)</td><td>68</td></tr><tr><td>10</td><td>Meta</td><td>637</td><td>16,125</td><td>(2.8)</td><td>56</td></tr></table> 数据日期：2026年2月23日 资料来源：彭博，国信证券（香港）财富研究部整理 表 2: 日股成交额前十 <table><tr><td>排名</td><td>公司</td><td>收盘价 (日元)</td><td>市值 (亿日元)</td><td>涨跌幅 (%)</td><td>成交额 (亿日元)</td></tr><tr><td>1</td><td>铠侠</td><td>20,560</td><td>111,943</td><td>(3.2)</td><td>3,642</td></tr><tr><td>2</td><td>爱德万测试</td><td>25,475</td><td>186,477</td><td>(2.0)</td><td>1,348</td></tr><tr><td>3</td><td>东京电子</td><td>43,960</td><td>207,330</td><td>(1.5)</td><td>1,016</td></tr><tr><td>4</td><td>住友制药</td><td>2,476</td><td>9,850</td><td>(15.6)</td><td>974</td></tr><tr><td>5</td><td>住友电气工业</td><td>9,748</td><td>77,393</td><td>4.6</td><td>941</td></tr><tr><td>6</td><td>石川岛播磨重工</td><td>4,384</td><td>47,468</td><td>5.2</td><td>897</td></tr><tr><td>7</td><td>Disco</td><td>74,060</td><td>80,339</td><td>(0.0)</td><td>861</td></tr><tr><td>8</td><td>软银</td><td>4,329</td><td>247,266</td><td>(2.5)</td><td>830</td></tr><tr><td>9</td><td>藤仓</td><td>22,900</td><td>67,753</td><td>(0.2)</td><td>779</td></tr><tr><td>10</td><td>三菱重工</td><td>4,965</td><td>167,502</td><td>0.3</td><td>703</td></tr></table> 数据日期：2026年2月20日 资料来源：彭博，国信证券（香港）财富研究部整理 表 3：纳斯达克中国金龙指数成交额前十 <table><tr><td>排名</td><td>公司</td><td>收盘价 (美元)</td><td>市值 (亿美元)</td><td>涨跌幅 (%)</td><td>成交额 (百万美元)</td></tr><tr><td>1</td><td>阿里巴巴</td><td>153</td><td>3,647</td><td>(1.1)</td><td>1,038</td></tr><tr><td>2</td><td>蔚来</td><td>5</td><td>131</td><td>4.3</td><td>278</td></tr><tr><td>3</td><td>京东</td><td>27</td><td>396</td><td>(0.7)</td><td>203</td></tr><tr><td>4</td><td>百度</td><td>134</td><td>470</td><td>(1.4)</td><td>197</td></tr><tr><td>5</td><td>世纪互联</td><td>11</td><td>30</td><td>(5.2)</td><td>104</td></tr><tr><td>6</td><td>百胜中国</td><td>55</td><td>196</td><td>2.9</td><td>95</td></tr><tr><td>7</td><td>腾讯音乐</td><td>15</td><td>228</td><td>(3.2)</td><td>85</td></tr><tr><td>8</td><td>华住</td><td>54</td><td>167</td><td>0.3</td><td>84</td></tr><tr><td>9</td><td>贝壳</td><td>17</td><td>197</td><td>(2.2)</td><td>80</td></tr><tr><td>10</td><td>万国数据</td><td>43</td><td>89</td><td>(4.3)</td><td>77</td></tr></table> 数据日期：2026年2月23日 资料来源：彭博，国信证券（香港）财富研究部整理 图1：近60日南下资金净买入（亿元） 数据日期：2026年2月13日 资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 图2：过去一年美国国债收益率走势 数据日期：2026年2月23日 资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 图3：过去一年美元指数走势 数据日期：2026年2月23日 资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 图4：过去一年黄金现货美元走势 数据日期：2026年2月23日 资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 图5：过去一年美元兑人民币走势 数据日期：2026年2月23日 资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 图6：过去一年美元兑日元走势 数据日期：2026年2月23日 资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 # Information Disclosures # Interest disclosure statement The analyst is licensed by the Hong Kong Securities and Futures Commission. Neither the analyst nor his/her associates serves as an officer of the listed companies covered in this report and has no financial interests in the companies. Guosen Securities (HK) Brokerage Co., Ltd. and its associated companies (collectively "Guosen Securities (HK)") has no disclosed financial interests (including securities holding) or make a market in the securities in respect of the listed companies. Guosen Securities (HK) has no investment banking relationship within the past 12 months, to the listed companies. Guosen Securities (HK) has no individual employed by the listed companies. # Disclaimers The prices of futures and options may move up or down, fluctuate from time to time, and even become valueless. Losses may be incurred as well as profits made as a result of buying and selling futures and options. The prices of securities may fluctuate up or down. It may become valueless. 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