20210906-瑞达期货-金属小组晨会纪要观点_7页_562kb

金属小组晨会纪要总结

核心内容概览

本次晨会主要围绕近期金属期货品种的价格走势、供需变化、政策影响及技术面分析展开，重点分析了焦煤、焦炭、动力煤、沪铜、沪镍、沪锡、不锈钢、铁矿石、螺纹钢、热轧卷板、沪铝、硅铁、锰硅、贵金属、沪锌、沪铅等品种的市场动态，并给出相应的操作建议。

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主要观点与关键信息

焦煤

• 价格走势：上周JM2201合约探低回升，价格稳中偏强。
• 供需情况：供应偏紧，个别煤矿因事故停产，环保与安全监管趋严，产量难以提升。
• 需求情况：焦企整体开工下滑不明显，按需采购为主，刚性需求不减。
• 技术面：周MACD红色动能柱扩大，下方支撑较强。
• 操作建议：在2630元/吨附近短多，止损参考2600元/吨。

焦炭

• 价格走势：J2201合约震荡上行，市场偏强。
• 供需情况：焦企开工略有波动，厂内库存低位，下游钢厂按需采购。
• 成本支撑：煤价上涨导致焦企成本支撑增强。
• 技术面：周MACD红色动能柱扩大，下方支撑较强。
• 操作建议：在3270元/吨附近短多，止损参考3230元/吨。

动力煤

• 价格走势：ZC2201合约震荡上行，市场偏强。
• 供需情况：主产区供应好转，港口库存低位，高卡低硫资源紧缺。
• 需求支撑：沿海电厂库存维持低位，民用需求释放。
• 技术面：周MACD绿色动能柱缩窄，偏强格局仍在。
• 操作建议：在910元/吨附近短多，止损参考900元/吨。

沪铜

• 价格走势：沪铜2110冲高回落。
• 基本面：铜精矿加工费上行，原料紧张缓解，但国内冶炼减产及限电影响产量。
• 需求支撑：下游消费好于预期，库存走低，铜价有支撑。
• 技术面：日线MACD红柱，关注68000关口支撑。
• 操作建议：背靠69000做多，止损位68000。

沪镍

• 价格走势：沪镍2110冲高回调。
• 供需情况：上游镍矿供应恢复，但国内库存增长缓慢；下游需求受新能源带动，但钢厂检修影响需求。
• 技术面：日均线多头排列，关注20日均线支撑。
• 操作建议：在148000附近做多，止损位145000。

沪锡

• 价格走势：沪锡2110高位震荡。
• 供应情况：锡矿进口环比下降，海外供应恢复缓慢；国内限电限产影响冶炼产量。
• 库存情况：两市库存处于历史低位，支撑锡价。
• 技术面：关注10日均线支撑，持仓减量涨势放缓。
• 操作建议：244000逢回调做多，止损位240000。

不锈钢

• 价格走势：SS2110大幅反弹。
• 成本支撑：高铬产量回升，镍铁消费旺盛，成本支撑增强。
• 库存与需求：库存持续下降，消费旺季来临，需求乐观。
• 技术面：17400位置存在支撑。
• 操作建议：在19000附近做多，止损18500点。

铁矿石

• 价格走势：期现货价格承压下挫。
• 供需情况：粗钢限产政策深化，铁水产量下降预期增强，港口库存高于去年同期。
• 市场情绪：贸易商挺价意愿减弱，钢厂按需采购。
• 操作建议：以MA5日均线为多空分水岭，注意风险控制。

螺纹钢

• 价格走势：期货价格震荡上行。
• 供应与需求：产量回升但不及去年同期，终端需求释放，库存连续五周下滑。
• 限产影响：检修钢厂数量增加，产量受限。
• 操作建议：回调择机做多，止损参考5340。

热轧卷板

• 价格走势：期价震荡上行。
• 政策影响：中央环保督察及限产消息支撑钢价。
• 库存情况：厂内及社会库存均下滑。
• 操作建议：回调择机做多，注意建仓节奏及风险控制。

沪铝

• 价格走势：AL2110合约高位震荡。
• 供应扰动：主产区能耗双控及环保督察影响供应。
• 成本支撑：几内亚政局动荡刺激CIF价格上涨，氧化铝成本上移。
• 库存情况：社会库存持续去化，供需格局改善。
• 技术面：日MACD红柱平稳。
• 操作建议：于21400轻仓做多，止损200点。

硅铁

• 价格走势：SF2201合约冲高回落。
• 供应情况：广西双控政策影响供应，成本高位。
• 招标情况：华东钢厂招标价格站上1w关口，市场信心较好。
• 技术面：日MACD红柱缩窄，关注下方支撑。
• 操作建议：在10200-10580区间操作，止损各120点。

锰硅

• 价格走势：SM2201合约大幅上行。
• 政策与成本：广西压减产能名单发布，成本支撑显著。
• 招标情况：钢厂招标量价齐升，市场信心增强。
• 技术面：日MACD红柱平稳，关注下方均线支撑。
• 操作建议：在8550-8850区间操作，止损各100点。

贵金属

• 价格走势：沪市贵金属震荡小涨，陷入盘整。
• 宏观因素：美元指数回落，非农数据不及预期，缓解货币紧缩预期。
• ETF持仓：贵金属ETF持仓弱势，投资者看空情绪仍存。
• 操作建议：沪金背靠381.9元/克之上逢低多，止损380元/克；沪银背靠5260元/克之上逢低多，止损5170元/千克。

沪锌

• 价格走势：沪锌2110震荡微涨，抗跌表现明显。
• 供需情况：锌矿加工费低位回升，现货库存下滑，持货商挺价情绪不减。
• 技术面：周线KDJ指标拐头向下，但日线MACD绿柱缩短。
• 操作建议：在22780-22050元/吨之间高抛低吸，止损各365元/吨。

沪铅

• 价格走势：沪铅2110一度四连阴，创近五个月低位。
• 供需情况：冶炼厂以长单出货为主，下游刚需采购有限。
• 技术面：周线MACD绿柱扩大，但KDJ跌势放缓。
• 操作建议：背靠15000元/吨之上逢低多，止损参考14800元/吨。

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总结

整体来看，金属市场在宏观政策与供需关系的共同作用下，呈现震荡偏强格局。多数品种因供应偏紧、成本支撑增强及需求预期改善而获得支撑，但部分品种受政策影响或市场情绪波动出现回调风险。操作上建议关注技术支撑位，合理设置止损，把握短期波动机会。