20230213-华联期货-钢材周报_供需双增_钢价维持震荡_5页_1mb

钢材周报总结

核心内容概述

本报告由研究员孙伟涛撰写，发布于2023年2月13日，内容主要围绕钢材市场供需变化、价格走势及操作建议进行分析。整体来看，钢材市场呈现供需双增的局面，但短期供需矛盾未显著变化，钢价维持高位震荡。

主要观点

• 供应方面：

  • 螺纹钢周产量为246.11万吨，环比增加11.21万吨。
  • 热卷周产量为308.15万吨，环比增加2.11万吨。
  • 钢厂复产进度加快，开工率和产能利用率持续上升，铁水产量低位回升。
  • 热卷产量增幅小于长材。

• 需求方面：

  • 螺纹钢周表观消费量为136.27万吨，环比增加53.32万吨。
  • 热卷周表观消费量为307.01万吨，环比增加37.72万吨。
  • 下游终端项目陆续复工，刚性需求逐步好转，市场成交明显增加。

• 库存方面：

  • 螺纹钢总库存1223.17万吨，环比增加109.84万吨。
  • 热卷总库存404.92万吨，环比增加1.14万吨。
  • 库存累库幅度有所放缓，随着需求回暖，库存增长趋缓。

• 价格走势：

  • 上周期现价格维持震荡运行，后半周小幅反弹。
  • 05-10价差收43，螺卷差（RBO5-HC05）收-67。
  • 螺纹钢主力合约价格为4074元/吨，热卷主力合约价格为4026元/吨。

• 技术面分析：

  • 主力合约跌破上升趋势线，现货端缺乏明显驱动，市场转为高位震荡。
  • 4000元/吨整数位存在支撑。

操作建议

• 单边操作：建议持有看多头寸，或在回调时做多，参考价格区间为3950-4150元/吨。
• 套利操作：建议做多05-10正套。

关键关注及风险因素

• 钢厂复产进度：影响供应端变化，进而对钢价产生压力。
• 终端复工情况：终端需求的恢复情况将决定市场走势。
• 库存累库幅度：库存增长速度是判断市场供需平衡的重要指标。

基本面分析详情

1、供应数据

• 高炉开工率：截至2月9日，247家钢厂高炉开工率为78.42%，环比增加1.01%，同比增加10.23%。
• 高炉炼铁产能利用率：84.93%，环比增加0.6%，同比增加8.36%。
• 钢厂盈利率：38.53%，环比增加4.33%，同比下降43.72%。
• 铁水产量：日均铁水产量228.66万吨，环比增加1.62万吨，同比增加22.62万吨。

2、需求数据

• 建筑钢材周均成交8.47万吨，同比去年农历同期增加1.03万吨。
• 螺纹钢表观消费量136.27万吨，热卷表观消费量307.01万吨，环比均有明显增长。

3、库存数据

• 螺纹钢库存1223.17万吨，环比增加109.84万吨。
• 热卷库存404.92万吨，环比增加1.14万吨。
• 库存增长趋势放缓，显示需求回暖。

数据来源

• 数据来源包括 Mysteel、华联期货研究所等权威渠道。

技术面图表

• 图1：螺纹钢基差
• 图2：热卷基差
• 图3：螺卷差
• 图4：螺纹钢月差
• 图5：247家高炉开工率
• 图6：钢厂盈利率
• 图7：85家独立电炉开工率
• 图8：铁水产量
• 图9：螺纹钢产量
• 图10：热卷产量
• 图11：成交量
• 图12：沪市终端线螺采购量
• 图13：螺纹钢表需
• 图14：热卷表需
• 图15：螺纹钢库存
• 图16：热卷库存

免责声明

• 本报告由研究员孙伟涛独立撰写，仅作为参考，不构成投资建议。
• 报告内容基于发布当日的判断，可能随时调整。
• 投资者需自行承担投资风险，华联期货不承担因使用本报告而产生的任何损失。
• 报告版权归华联期货所有，未经书面授权不得发布或复制。

研究员信息

• 姓名：孙伟涛
• 电话：0769-22110802
• 从业资格号：F0276620
• 投资咨询从业证书号：Z0014688