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财富管理部投顾业务总结（2022年6月20日）

核心内容

本周A股市场整体呈现震荡上行趋势，市场情绪相对稳定，资金承接能力较强。尽管金融权重股如保险、证券出现波动，但科技、消费等板块表现较好，支撑了市场整体的回暖。数据显示，市场涨跌比为2326:2224，多方占优，市场热度维持。板块分布合理，科技与消费类个股表现突出。

主要观点

• 人民币资产避险属性增强：在国内外局势复杂、经济承压的背景下，人民币资产受到资金青睐，A股市场表现出独立于外盘的强势。
• 流动性维持合理充裕：央行通过逆回购操作对冲流动性，保持市场资金面宽松。同时，LPR利率可能进一步下调，为市场提供更多流动性支持。
• 政策导向明确：高层强调实现经济增长目标，政策倾向鼓励效率向公平转变，刺激内需、构建经济内循环成为共识。
• 市场结构变化：金融权重股的上涨并未引发“二八行情”，说明增量资金正在逐步入场，市场存量博弈格局有所改变。

关键信息

资金流动情况

• 央行操作：6月17日开展100亿元7天期逆回购，完全对冲到期量；本周公开市场将有500亿元逆回购到期。
• 北向资金：上周累计净买入91.68亿元，贵州茅台、赣锋锂业、中国中免、药明康德、比亚迪等个股获显著净买入。
• 主力资金：上周五沪深两市净流出51.80亿元，其中创业板净流出15.23亿元；宁德时代遭净卖出8.2亿元，累计减仓超36亿元；五粮液被净卖出3.64亿元。

市场趋势分析

• 技术面：沪指周K线三连阳，量能放大，指数重回3200-3300点筹码密集区上方，突破半年线压制。
• 板块表现：科技、消费板块涨幅显著，通信设备、半导体、白色家电、汽车整车、饮料制造等板块表现活跃。
• 市场情绪：盘面涨跌比良好，大幅下跌个股占比小，市场整体赚钱效应较好，未见波段顶部特征。

操作建议

• 关注政策支持行业：重点布局政策鼓励扶持的产业、高景气度行业及具备产品议价权的细分领域龙头。
• 重视“泛国家安全”概念：在内外局势复杂背景下，该类概念值得重点关注。
• 看好绿色电力、芯片等赛道：这些行业具备长期增长潜力，且符合国家绿色低碳转型方向。
• 关注军工与农业：军工板块具备战略意义，农业板块则关系到国家粮食安全，两者均有投资价值。

热点聚焦

1. 生态环境部等七部门印发《减污降碳协同增效实施方案》

• 政策目标：到2025年，减污降碳协同推进格局基本形成，重点区域和领域结构优化、绿色低碳发展成效显著。
• 重点行业：
  • 新能源汽车：中鼎股份作为新能源汽车电池包冷却系统供应商，业绩有望维持两位数增长。
  • 军工领域：公司通过国家三级保密资格认证和国军标认证，具备军工属性。
  • 科技与金融：远光软件涉足区块链、军工软件，兼具金融与科技属性。

2. 工信部等五部门印发《关于推动轻工业高质量发展的指导意见》

• 发展方向：推动轻工业高质量发展，强化科技创新、提升产业链现代化水平、推进绿色低碳转型。
• 受益企业：
  • 顺丰控股：掌握物流无人机核心技术，布局冷链物流与区块链医药溯源，受益于内循环政策。
  • 罗牛山：海南畜牧业龙头企业，与顺丰合作建设马文化产业园，受益于冷链物流发展。

风险提示

• 投资者需自行判断市场风险，本报告仅作为参考，不构成投资建议。
• 市场可能因政策变化、经济数据、外部环境等因素产生波动，投资者应谨慎应对。

免责声明

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