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财富管理部投顾业务总结（2022年3月15日）

核心内容

2022年3月15日，财富管理部投顾业务对当前市场形势进行了深入分析，指出市场正面临“内忧外患”的双重考验，但同时也存在一定的转机信号。整体市场情绪偏弱，A股市场出现“黑色星期一”，多数板块下跌，个股跌多涨少，北向资金连续净流出。然而，随着国内“稳增长”政策的逐步发力，市场有望在消化当前负面情绪后迎来反弹。

主要观点

• 市场情绪：受新冠疫情和地缘政治影响，市场情绪偏弱，短期仍需警惕进一步下跌风险。
• 技术面：沪指在30分钟和60分钟K线中MACD指标线运行于0轴之下，形成圆弧底形态，为反弹蓄力。但144周均线成为新的压力位，市场需先突破该均线才能确认趋势反转。
• 政策面：央行通过逆回购操作维持流动性合理充裕，释放稳增长信号，降准概率上升。国务院常务会议强调稳增长和高质量发展，推动经济平稳运行。
• 投资逻辑：建议关注“稳增长”和“制造业中下游复苏”两大主线，配置上应偏向价值股，而非成长股。可适当布局低估值板块如银行、保险，以及具备政策支持的基建和数字经济相关行业。
• 风险提示：当前市场仍存在较大不确定性，投资者应谨慎操作，控制仓位，结合自身风险承受能力进行投资决策。

关键信息

资金面

• 2022年3月14日，央行开展100亿元7天期逆回购操作，中标利率2.10%。
• 当日逆回购到期100亿元，实现零投放零回笼。
• 央行后续降准概率上升，流动性或持续宽松。

政策面

• 国务院常务会议强调“稳增长”和“高质量发展”，推动经济在爬坡过坎中保持平稳。
• 强调加强市场监管、加快关键核心技术攻关、实施税收激励政策等。

行业热点

1. 电子身份证：国务院推进身份证电子化，实现扫码办理身份证相关服务。相关受益企业包括：

   • 南威软件（603636.SH）：智慧警务解决方案提供商，电子身份证业务前景广阔。
   • 雄帝科技（300546.SZ）：已在白俄罗斯和中国香港等项目中应用电子身份证技术。

2. 春耕肥储备投放：

   • 国家发改委部署投放2022年度首批300多万吨春耕肥储备，保障农业生产需求。
   • 相关受益企业包括：
     • 鲁西化工（000830.SH）：国内一流化工园区，具备多条循环产业链。
     • 华鲁恒升（600426.SH）：煤化工龙头，形成化肥与化工“双轮驱动”格局。

操作建议

• 短期策略：市场处于底部区域，建议控制仓位，逢低布局，关注政策支持的板块。
• 关注板块：建筑建材、银行保险等传统基建及低估值板块，同时可适当关注数字经济、央企改革、新能源等主题。
• 风险提示：投资者应结合自身风险承受能力，合理配置资产，不将本报告作为唯一决策依据。

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