> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 津巴布韦出口缺口显现，关注供给端边际变化总结 ## 核心内容 本报告分析了2026年4月21日碳酸锂市场的最新动态，重点聚焦于供给端的边际变化及其对价格的影响。报告指出，尽管碳酸锂期货价格出现下跌，但市场整体仍处于高位震荡状态，主要由于津巴布韦锂矿进口阶段性减少的影响尚未完全显现。 ## 主要观点 - **价格变动**：碳酸锂主力合约2609当日收于174260元/吨，较昨日结算价下跌2.84%。现货价格方面，电池级碳酸锂报价170000-174000元/吨，工业级碳酸锂报价165000-169000元/吨，均较前一日下降500元/吨。 - **供应情况**：锂盐厂已基本恢复生产，国内供应整体稳定，本周供给有所增加。周度总产量为25713吨，其中辉石、云母、盐湖、回收等不同来源均有增量。 - **库存变化**：碳酸锂现货库存为102814吨，环比增加1012吨。下游及其他库存增加，冶炼厂库存下降，表明市场整体处于累库状态。 - **消费数据**：磷酸铁锂产量环比下降0.35%，三元材料环比上升0.87%，钴酸锂环比下降0.68%，锰酸锂环比大幅上升21.43%，六氟磷酸锂环比上升0.92%。这表明不同电池材料的需求存在差异。 - **供给扰动**：津巴布韦出口缺口已显现，但尼日利亚进口大增，澳洲发运小幅增加，国内供应也有所上升，因此整体缺矿情况并不明显。需要注意的是，津巴布韦出口仍需2个月的海运时间，因此7-8月供给可能仍受扰动。 - **市场策略**：当前碳酸锂库存仍处于低位，供给端扰动频繁，市场多空分歧加剧，建议短期采取区间操作策略。 ## 关键信息 - **碳酸锂价格**：电池级170000-174000元/吨，工业级165000-169000元/吨 - **周度产量**：25713吨，包括辉石（15284吨）、云母（3417吨）、盐湖（4166吨）、回收（2846吨） - **库存变化**：现货库存102814吨，环比+1012吨；冶炼厂库存+163吨，下游库存-320吨，其他库存+1170吨 - **期货数据**：主力合约2609收于174260元/吨，成交量323093手，持仓量424045手 - **基差情况**：根据SMM现货报价，基差为-5020元/吨 - **仓单变化**：碳酸锂仓单32268手，较上个交易日变化+1580手 ## 风险提示 1. 消费端持续超预期 2. 矿端扰动超预期 3. 宏观情绪及持仓变动影响 ## 图表说明 - 图1：国产电池级碳酸锂（99.5%）价格 - 图2：国产工业级碳酸锂（99.2%）价格 - 图3：碳酸锂周度总产量 - 图4：碳酸锂周度统计库存 - 图5：锂矿统计库存 - 图6：碳酸锂仓单数量 ## 本期分析研究员 - 陈思捷（从业资格号：F3080232，投资咨询号：Z0016047） - 封帆（从业资格号：F03139777，投资咨询号：Z0021579） - 师橙（从业资格号：F3046665，投资咨询号：Z0014806） ## 联系人 - 葡一杭（从业资格号：F03149704） - 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 ## 免责声明 本报告基于已公开信息编制，不保证其准确性与完整性。报告观点仅反映发布当日判断，不构成投资建议。投资者需自行判断，不承担任何法律责任。报告版权属华泰期货有限公司所有，未经许可不得擅自使用或传播。 ## 公司信息 - **公司总部**：广州市南沙区横沥镇明珠三街1号10层1001-1004、1011-1016房 - **客服热线**：400-628-0888 - **官方网址**：www.htfc.com - **公司名称**：华泰期货有限公司 - **研究院名称**：华泰期货研究院 - **英文名称**：Huatai Futures Research Institute