20160725-西南证券-晨会聚焦_13页_1mb
报告摘要
晨会聚焦总结
核心内容
本次晨会聚焦市场与策略、行业与公司动态、融资融券数据、新股发行动态以及限售股解禁情况。整体市场处于短期回调阶段，但中期逻辑仍支撑反弹。养老金入市虽有政策推动，但实际规模有限，对市场影响较为温和。多个行业和个股被重点推荐，尤其是有色金属、化工、环保与公用事业、电子、汽车与新能源等板块。
主要观点
市场与策略
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策略：短期继续回调
市场回调主要由以下两个因素引起：- 板块轮动疲态显现，资金流出迹象明显，尤其在有色、电子、机械、化工等行业。
- 重要股东净减持规模较大，预计7月份净减持规模将达400亿元，较6月份增长30%。
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中期逻辑未变
- 三季度宏观环境基本稳定。
- 供给侧改革持续推进，市场预期需要修复，国企改革带来催化剂。
- 上市公司盈利保持高速增长，市场下跌空间有限。
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养老金入市影响有限
养老金入市规模预计在1200亿元左右，对高股息率的银行板块有一定利好，但整体影响不宜过高预期。
行业与公司动态
有色金属行业
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锌价持续上涨
上周锌价上涨约2.7%，今年累计涨幅达30.2%。锌供给大幅收缩，尤其嘉能可、五矿资源等大型锌矿商减产，导致锌精矿短缺，支撑锌价上涨。 -
个股推荐
建新矿业、盛达矿业、银泰资源、兴业矿业、华钰矿业等锌类个股值得关注。建新矿业估值最低，具备较大上涨空间。
化工行业
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PTA板块景气维持高位
PTA行业重要装置意外停车，市场看涨情绪浓厚。PTA价格易涨难跌，供需格局好转，价格上涨基础坚实。 -
建议关注标的
恒逸石化（000703）、荣盛石化（002493）、桐昆股份（601233）等PTA相关企业。PTA与PX价差上涨将提升这些公司的每股收益。
环保与公用事业行业
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政策推动行业增长
北京、河北等地内涝引发对海绵城市建设的关注，环保部发布多项政策，推动检测监测板块发展。 -
推荐个股
华测检测（300012）、天瑞仪器（300165）、碧水源（300070）、高能环境（603588）及三峡水利（600116）等，具备业绩增长和政策利好双重驱动。
电子行业
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关注半导体中长期机会
软银拟240亿英镑收购ARM，加速中国集成电路自主化进程，带动半导体板块估值提升。 -
推荐个股
菲利华（300395）、东软载波（300183）、深科技（000021）、兴森科技（002436）等。
食品饮料行业
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乳制品迎来配置时点
国内乳制品消费增速不足10%，国际大包粉冲击国内市场，导致国内生鲜乳价格偏低。行业处于低谷，配置时机成熟。 -
推荐个股
优先配置伊利股份，同时关注天润乳业，其下半年业绩有望超预期。
汽车与新能源行业
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智能网联汽车发展路线图发布
工信部发布智能网联汽车发展技术路线图，推动智能驾驶行业发展。 -
推荐个股
索菱股份（002766）：前装+车联网+ADAS布局完善，预计未来三年净利润复合增长超52%，目标价57.8元，维持“买入”评级。
力帆股份（601777）：非公开发行方案调整，募资28亿元，新能源业务有望爆发，维持“买入”评级。
星宇股份（601799）：中报业绩优秀，辅助驾驶业务增长稳定，智能电子化转型加速，维持“买入”评级。
重要数据
主要市场指数表现
| 指数 | 收盘 | 涨幅(%) | 年初至今(%) |
|---|---|---|---|
| 沪深300 | 3225.16 | -0.84 | -13.56 |
| 上证综指 | 3012.82 | -0.86 | -14.87 |
| 深证成指 | 10709.07 | -0.72 | -15.44 |
| 中小板指 | 7002.72 | -0.73 | -16.57 |
| 创业板指 | 2250.00 | -0.67 | -17.10 |
| 道琼斯工业 | 18570.85 | 0.29 | 6.58 |
| 标普500 | 2175.03 | 0.46 | 6.41 |
| 纳斯达克 | 5100.16 | 0.52 | 1.85 |
| 伦敦富时100 | 6699.89 | -0.43 | 7.33 |
| 日经225 | 16627.25 | -1.09 | -12.64 |
| 香港恒生 | 21964.27 | -0.16 | 0.23 |
大宗商品价格
| 品种 | 收盘 | 净涨跌 |
|---|---|---|
| 波罗的海航运 | 726.00 | -10.00 |
| NYMEX 原油 | 44.54 | -1.12 |
| COMEX 黄金 | 1331.3 | 15.50 |
| LME 铝 3 个月 | 1625 | 0.00 |
| LME 铜 3 个月 | 4976 | 10.00 |
| CZCE 动力煤 | 435.8 | 6.20 |
| DCE 焦炭 | 1018 | 53.50 |
| SHFE 螺纹钢 | 2396 | 86.00 |
| CBOT 黄豆 | 1013.4 | 4.40 |
| CBOT 小麦 | 417.2 | 4.20 |
| CBOT 玉米 | 340.6 | -3.60 |
外汇商品价格
| 货币 | 收盘 | 净涨跌 |
|---|---|---|
| 美元指数 | 96.91 | -0.19 |
| 美元/人民币 | 6.6669 | -0.0203 |
| 欧元/人民币 | 7.3579 | -0.0108 |
| 欧元/美元 | 1.1024 | 0.0011 |
| 美元/日元 | 105.8 | -1.07 |
| 英镑/美元 | 1.323 | 0.0024 |
| 美元/港币 | 7.7556 | 0.0005 |
融资融券交易数据
| 日期 | 沪深两融余额(亿元) | 沪市两融余额(亿元) | 深市两融余额(亿元) | 融资余额(亿元) | 期间买入额(亿元) | 期间偿还额(亿元) | 融券余额(亿元) | 融券余量(亿元) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2016-07-22 | 4,880.48 | 4,880.48 | 0.00 | 4,857.74 | 241.66 | 4,213.55 | 22.74 | 3.96 |
| 2016-07-21 | 8,862.76 | 4,899.40 | 3,963.36 | 8,829.63 | 536.69 | 529.03 | 33.13 | 5.07 |
| 2016-07-20 | 8,853.76 | 4,886.11 | 3,967.65 | 8,821.97 | 472.43 | 462.48 | 31.79 | 4.98 |
| 2016-07-19 | 8,842.92 | 4,879.64 | 3,963.28 | 8,812.02 | 521.13 | 472.66 | 30.90 | 4.83 |
| 2016-07-18 | 8,794.40 | 4,856.11 | 3,938.29 | 8,763.55 | 563.71 | 521.23 | 30.85 | 4.82 |
新股发行动态
| 公司名称 | 证券/申购代码 | 发行股数（万股） | 发行价（元） | 网上中购日 | 网下申购日 | 上市日 | 估值（元） |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 华舟应急 | 300527 | 11,570 | 6.64 | 20160725 | 20160725 | - | - |
| 幸福蓝海 | 300528 | - | - | 20160726 | 20160726 | - | - |
| 新华文轩 | 601811 | - | - | 20160727 | 20160727 | - | - |
| 中国电影 | 600977 | - | - | 20160728 | 20160728 | - | - |
| 长久物流 | 603569 | - | - | 20160729 | 20160729 | - | - |
| 花王股份 | 603007 | 3,335 | 11.66 | 20160812 | 20160812 | - | - |
本周限售股解禁明细
| 代码 | 简称 | 解禁日期 | 解禁数量（万股） | 占流通A股比例(%) | 占总股本比例(%) | 解禁股份类型 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 600804 | 鹏博士 | 2016-07-25 | 48.00 | 0.03 | 0.03 | 股权激励限售流通 |
| 002588 | 史丹利 | 2016-07-25 | 67.02 | 0.06 | 0.06 | 股权激励限售流通 |
| 300010 | 立思辰 | 2016-07-25 | 895.51 | 1.54 | 1.04 | 增发A股法人配售上市 |
| 002354 | 天神娱乐 | 2016-07-25 | 1,409.38 | 13.27 | 4.83 | 发行前股份限售流通 |
| 300472 | 新元科技 | 2016-07-25 | 930.00 | 37.19 | 9.30 | 发行前股份限售流通 |
| 002405 | 四维图新 | 2016-07-25 | 876.39 | 0.84 | 0.82 | 股权激励限售流通 |
| 002126 | 银轮股份 | 2016-07-25 | 95.00 | 0.15 | 0.13 | 股权激励限售流通 |
| 002089 | 新海宜 | 2016-07-26 | 1,421.25 | 2.31 | 2.07 | 增发A股原股东配售上市 |
| 002616 | 长青集团 | 2016-07-26 | 33.00 | 0.09 | 0.09 | 股权激励限售流通 |
| 300274 | 阳光电源 | 2016-07-26 | 50.00 | 0.08 | 0.06 | 股权激励限售流通 |
| 600114 | 东睦股份 | 2016-07-25 | 510.00 | 1.36 | 1.31 | 股权激励限售流通 |
| 300287 | 飞利信 | 2016-07-27 | 128.70 | 0.12 | 0.09 | 增发A股法人配售上市 |
| 000547 | 航天发展 | 2016-07-25 | 6,636.95 | 7.95 | 4.64 | 增发A股法人配售上市 |
| 002065 | 国海证券 | 2016-07-27 | 75,000.00 | 21.64 | 17.79 | 增发A股法人配售上市 |
| 002447 | 壹桥海参 | 2016-07-27 | 486.00 | 0.52 | 0.51 | 股权激励限售流通 |
| 300104 | 乐视网 | 2016-07-26 | 1,171.80 | 0.64 | 0.63 | 增发A股法人配售上市 |
| 002563 | 森马服饰 | 2016-07-29 | 581.62 | 0.22 | 0.22 | 股权激励限售流通 |
| 603799 | 华友钴业 | 2016-07-29 | 735.00 | 2.78 | 1.37 | 发行前股份限售流通 |
投资评级说明
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公司评级
- 买入：未来6个月内个股涨幅预计高于沪深300指数20%以上
- 增持：未来6个月内个股涨幅介于10%至20%之间
- 中性：未来6个月内个股涨幅介于-10%至10%之间
- 回避：未来6个月内个股涨幅预计低于沪深300指数-10%
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行业评级
- 强于大市：未来6个月内行业整体回报高于沪深300指数5%以上
- 跟随大市：未来6个月内行业整体回报介于沪深300指数-5%至5%之间
- 弱于大市：未来6个月内行业整体回报低于沪深300指数-5%
风险提示
- 市场风险：短期回调可能持续，需关注市场情绪和资金流向变化。
- 行业风险：部分行业如有色金属、化工可能面临需求放缓风险。
- 个股风险：收购重组推进不及预期、前装业务拓展不达预期、车联网发展受阻等。
重要声明
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