20260421-上海中期-期货基差跟踪早报20260421_3页_954kb

报告摘要

期货基差跟踪早报总结（20260421）

核心内容概述

本报告为2026年4月21日的期货基差跟踪早报，涵盖股指、贵金属、有色、焦煤钢矿、能源、化工、油脂油料、谷物、畜牧和软商品等10大类期货品种的基差数据。基差是现货价格与期货价格之间的差值，基差率是基差与现货价格的比率，用于衡量期货价格偏离现货价格的程度。报告提供了各品种的基差值、基差变化、基差率、年度均值以及基差在历史周期中的分位数，便于投资者分析市场趋势和判断基差回归的可能性。

主要观点

1. 股指类

IF2606：基差为61.67，基差变化为+2.86，基差率为1.30%，处于年度均值25.06之上，季度、半年和年度分位数均为0.77。
IHC2606：基差为22.87，基差变化为+3.11，基差率为0.79%，年度均值为6.69，分位数分别为0.82、0.82、0.73。
IC2606：基差为115.39，基差变化为+0.31，基差率为1.40%，年度均值为72.76，分位数均为0.60。
IM2606：基差为175.44，基差变化为-5.35，基差率为2.11%，年度均值为108.95，分位数分别为0.69、0.69、0.68。

观点：股指类品种整体基差偏高，但多数处于正常分位区间，基差率变化较小，市场对远期合约的预期较为稳定。

2. 贵金属

沪金2606：基差为-2.05，基差变化为+4.95，基差率为-0.19%，年度均值为-2.89，分位数均为0.35。
沪银2606：基差为-100.00，基差变化为-35.00，基差率为-0.51%，年度均值为190.67，分位数均为0.05。

观点：贵金属品种基差为负，且变化幅度较大，市场情绪偏空，基差率处于较低水平，可能面临进一步回调压力。

3. 有色

沪铜2605：基差为-280.00，基差变化为+20.00，基差率为-0.27%，年度均值为-1.32，分位数均为0.68。
沪铝2606：基差为-360.00，基差变化为+175.00，基差率为-1.43%，年度均值为-48.56，分位数均为0.50。
沪锌2605：基差为-160.00，基差变化为-55.00，基差率为-0.67%，年度均值为35.78，分位数分别为0.45、0.45、0.37。
沪铅2605：基差为-250.00，基差变化为-100.00，基差率为-1.51%，年度均值为-160.86，分位数分别为0.34、0.44、0.44。

观点：有色品种基差普遍为负，且多数处于较高分位数，表明市场对远期合约的预期偏弱，需警惕基差扩大风险。

4. 焦煤钢矿

不锈钢2606：基差为865.00，基差变化为-245.00，基差率为5.42%，年度均值为1871.50，分位数均为0.00。
螺纹钢2610：基差为97.00，基差变化为0.00，基差率为3.00%，年度均值为130.00，分位数分别为0.07、0.05、0.28。
热卷2610：基差为-4.00，基差变化为-8.00，基差率为-0.12%，年度均值为24.76，分位数分别为0.47、0.31、0.21。
铁矿2609：基差为-4.50，基差变化为0.00，基差率为-0.58%，年度均值为4.47，分位数分别为0.64、0.46、0.30。
焦煤2609：基差为-1.00，基差变化为-123.00，基差率为-0.08%，年度均值为176.53，分位数分别为0.21、0.19、0.18。
焦炭2605：基差为-75.00，基差变化为+14.50，基差率为-4.63%，年度均值为-48.97，分位数分别为0.77、0.40、0.45。
硅铁2607：基差为450.00，基差变化为+26.00，基差率为7.32%，年度均值为314.10，分位数分别为0.77、0.79、0.66。
锰硅2607：基差为-900.00，基差变化为+10.00，基差率为-16.89%，年度均值为-673.33，分位数分别为0.50、0.41、0.38。

观点：焦煤钢矿品种基差变化较大，硅铁和锰硅基差为正且分位数偏高，可能面临基差缩窄压力；而焦炭、热卷等品种基差为负，需关注市场供需变化。

5. 能源

燃油2605：基差为622.67，基差变化为-324.99，基差率为13.54%，年度均值为295.84，分位数分别为0.22、0.25、0.25。
原油2606：基差为65.25，基差变化为+0.34，基差率为9.30%，年度均值为18.85，分位数为0.28。
LU2606：基差为393.16，基差变化为-357.65，基差率为8.07%，年度均值为268.33，分位数分别为0.10、0.10、0.13。

观点：能源品种基差普遍偏高，燃油和LU的基差率较高，表明期货价格远高于现货价格，可能面临回调压力。

6. 化工

沥青2606：基差为361.00，基差变化为-15.00，基差率为8.09%，年度均值为125.76，分位数均为0.80。
橡胶2609：基差为-63.33，基差变化为-41.66，基差率为-0.38%，年度均值为-299.35，分位数分别为0.54、0.73、0.80。
纸浆2605：基差为628.00，基差变化为-34.00，基差率为11.12%，年度均值为690.14，分位数分别为0.81、0.71、0.43。
工业硅2605：基差为750.00，基差变化为-70.00，基差率为8.06%，年度均值为883.81，分位数分别为0.30、0.49、0.40。
PVC2609：基差为-184.48，基差变化为+27.85，基差率为-3.76%，年度均值为-132.57，分位数分别为0.23、0.30、0.30。
聚丙烯2609：基差为911.00，基差变化为+17.00，基差率为9.75%，年度均值为69.97，分位数均为0.63。
塑料2609：基差为562.86，基差变化为-87.07，基差率为6.48%，年度均值为178.94，分位数均为0.43。
乙二醇2605：基差为50.00，基差变化为+35.00，基差率为1.00%，年度均值为21.69，分位数均为0.63。
苯乙烯2605：基差为183.00，基差变化为-9.00，基差率为1.81%，年度均值为94.00，分位数均为0.11。
PTA2609：基差为184.00，基差变化为+211.00，基差率为2.80%，年度均值为0.97，分位数均为0.43。
甲醇2609：基差为401.50，基差变化为+244.50，基差率为12.10%，年度均值为19.87，分位数分别为1.00、1.00、0.96。
纯碱2609：基差为-1.44，基差变化为+1.75，基差率为-0.12%，年度均值为53.55，分位数分别为0.20、0.14、0.33。
尿素2609：基差为-75.00，基差变化为-62.00，基差率为-4.03%，年度均值为-25.62，分位数分别为0.26、0.27、0.19。
短纤2606：基差为69.96，基差变化为+60.72，基差率为0.86%，年度均值为67.18，分位数均为0.70。