20210308-五矿经易期货-金融期权周报_9页_1mb

期权研究总结

核心内容

市场行情概述

• 上证50ETF：截至2021年3月8日，上证50ETF报收3.678，下跌0.54%，跌幅为1.74%。
• 沪300ETF：沪300ETF报收5.266，下跌0.40%，跌幅为1.18%。
• 深300ETF：深300ETF报收5.249，下跌0.36%，跌幅为1.22%。
• 沪深300指数：沪深300指数报收5262.80，下跌0.34%，跌幅为1.39%。
• 趋势分析：市场连续震荡下跌，先后跌破21天均线和55天均线，市场偏弱，呈现空头态势。

期权盘面情况

成交量

• 上证50ETF期权：上周日均成交量减少54.95万张至301.13万张。
• 沪300ETF期权：上周日均成交量减少50.07万张至225.82万张。
• 深300ETF期权：上周日均成交量减少5.52万张至32.11万张。
• 沪深300股指期权：上周日均成交量减少1.22万张至12.75万张。

持仓量

• 上证50ETF期权：上周日均持仓量增加31.03万张至296.98万张。
• 沪300ETF期权：上周日均持仓量增加24.50万张至231.78万张。
• 深300ETF期权：上周日均持仓量增加3.82万张至48.05万张。
• 沪深300股指期权：上周日均持仓量增加2.56万张至20.28万张。

隐含波动率

• 上证50ETF期权：隐含波动率为24.79%。
• 沪300ETF期权：隐含波动率为25.29%。
• 深300ETF期权：隐含波动率为26.26%。
• 沪深300股指期权：隐含波动率为27.91%。
• 趋势分析：隐含波动率先抑后扬，市场波动较大。

持仓量PCR

• 上证50ETF期权：持仓量PCR为0.72，市场偏空。
• 沪300ETF期权：持仓量PCR为0.82，市场偏空。
• 深300ETF期权：持仓量PCR为0.77，市场偏空。
• 沪深300股指期权：持仓量PCR为0.59，市场偏空。
• 持仓量PCR意义：1.00为多空分界线，当前均低于该值，表明市场偏空。

最大未平仓行权价

• 上证50ETF：压力线为3.90，支撑线为3.70。
• 沪300ETF：压力线为5.50，支撑线为5.25。
• 深300ETF：压力线为5.75，支撑线为5.00。
• 沪深300指数：压力线为5400，支撑线为5300。

主要观点

• 市场整体呈现弱势，连续震荡下跌，技术指标显示有压力。
• 期权市场成交量普遍减少，尤其上证50ETF和沪300ETF期权减少显著。
• 期权持仓量整体上升，市场参与者情绪偏空。
• 隐含波动率在震荡中有所回升，反映市场对波动的预期增强。
• 持仓量PCR均低于1.00，表明市场空头占优。
• 最大未平仓行权价显示市场存在明显的支撑与压力区域，投资者可关注这些关键点位。

关键信息

• 操作建议：构建卖出虚二档和虚三档认购期权组合策略，获取时间价值。
• 具体操作：以上证50ETF为例，卖出3月合约虚二档认购期权3800（SC_2103_3.80）和虚三档认购期权3900（SC_2103_3.90）。
• 组合风险与收益：
  • 最大风险：$\infty$
  • 最大收益：5990.00
  • 盈亏平衡点：3.8599
• 到期损益图：提供组合在不同行权价下的理论价与市价对比，帮助投资者评估策略效果。

数据来源

• 数据来源于wind资讯。
• 报告由五矿经易期权事业部发布。

投资策略与到期损益图

• 策略名称：卖出虚二档和虚三档认购期权组合。
• 组合特点：获取时间价值，适合市场震荡偏弱时使用。
• 损益分析：
  • 单个期权：市价与理论价存在差异，需关注行权价变化。
  • 组合损益：在市场反弹至特定行权价时平仓离场，以获取收益。

免责声明

• 本报告基于可靠资料，力求提供精确数据与客观分析。
• 本报告不构成买卖建议，不提供定制化投资建议。
• 投资者应独立评估自身投资需求与风险承受能力，并寻求专业财务顾问意见。

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