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光期黑色：铁矿石基差及价差监测日报总结

核心内容

本报告为光大期货研究所发布的铁矿石基差及价差监测日报，内容涵盖期货合约价差、基差数据、品种价差数据及图表，旨在为投资者提供铁矿石市场动态的参考。

主要观点

1. 期货合约价差

• 105合约：今日收盘价为783.0元/吨，较上日上涨4.5元/吨，与109合约价差为22.0元/吨，较上日上涨0.5元/吨。
• 109合约：今日收盘价为761.0元/吨，较上日上涨4.0元/吨，与101合约价差为-40.5元/吨，较上日上涨0.5元/吨。
• 101合约：今日收盘价为801.5元/吨，较上日上涨3.5元/吨，与105合约价差为18.5元/吨，较上日下跌1.0元/吨。

2. 基差分析

• 基差定义：基差为现货价格与期货价格之间的差异，反映市场供需关系及交割成本。
• 主要品种基差：
  • 卡粉：今日基差为49元/吨，与上日持平。
  • BRBF：今日基差为72元/吨，与上日持平。
  • 纽曼粉：今日基差为49元/吨，较上日下降1元/吨。
  • PB粉：今日基差为64元/吨，较上日下降1元/吨。
  • 麦克粉：今日基差为74元/吨，较上日上升6元/吨。
  • 罗伊山粉：今日基差为75元/吨，与上日持平。
  • 金布巴粉61%：今日基差为47元/吨，与上日持平。
  • FMG混合粉：今日基差为89元/吨，较上日上升2元/吨。
  • 超特粉：今日基差为111元/吨，较上日下降2元/吨。
  • 河钢精粉：今日基差为138元/吨，较上日下降5元/吨。
  • 鞍钢精粉：今日基差为37元/吨，较上日下降5元/吨。
  • 卡拉拉精粉：今日基差为117元/吨，较上日下降1元/吨。
  • 本钢精粉：今日基差为127元/吨，较上日下降5元/吨。
  • IOC6：今日基差为48元/吨，与上日持平。
  • KUMBA：今日基差为81元/吨，与上日持平。
  • 乌克兰精粉：今日基差为66元/吨，较上日下降2元/吨。
  • 太钢精粉：今日基差为-16元/吨，较上日下降5元/吨。
  • 马钢精粉：今日基差为-12元/吨，较上日下降5元/吨。
  • 五矿标准粉：今日基差为85元/吨，与上日持平。
  • SP10粉：今日基差为88元/吨，与上日持平。
  • 杨迪粉：无数据。

3. 品种价差分析

• PB块-PB粉：今日价差为76.0元/吨，较上日上升3.0元/吨。
• 纽曼块-纽曼粉：今日价差为69.0元/吨，较上日上升3.0元/吨。
• 卡粉-纽曼粉：今日价差为81.0元/吨，与上日持平。
• 卡粉-PB粉：今日价差为78.0元/吨，与上日持平。
• 卡粉-金布巴粉：今日价差为125.0元/吨，与上日持平。
• 卡粉-麦克粉：今日价差为80.0元/吨，较上日下降6.0元/吨。
• BR.BF-PB粉：今日价差为30.0元/吨，与上日持平。
• PB粉-麦克粉：今日价差为2.0元/吨，较上日下降6.0元/吨。
• PB粉-金布巴粉：今日价差为47.0元/吨，与上日持平。
• PB粉-印粉61%：今日价差为58.0元/吨，与上日持平。
• 纽曼粉-PB粉：今日价差为-3.0元/吨，与上日持平。
• 混合粉-超特粉：今日价差为65.0元/吨，较上日上升4.0元/吨。
• PB粉-超特粉：今日价差为122.0元/吨，较上日上升2.0元/吨。
• 金布巴-超特粉：今日价差为75.0元/吨，较上日上升2.0元/吨。
• 金布巴-混合粉：今日价差为10.0元/吨，较上日下降2.0元/吨。
• 迁安精粉-卡粉：今日价差为104.0元/吨，较上日上升2.0元/吨。
• 迁安球团-迁精粉：今日价差为136.0元/吨，较上日下降6.0元/吨。
• 迁安精粉-PB粉：今日价差为182.0元/吨，较上日上升2.0元/吨。
• 卡粉+超特-2*PB粉：今日价差为-22.0元/吨，较上日下降1.0元/吨。
• PB块-迁安球团：今日价差为-242.0元/吨，较上日上升7.0元/吨。

关键信息

1. 可交割品牌调整

• 自2025年12月2日起，铁矿石主力合约为12205合约。
• 新增可交割品牌包括：太钢精粉、马钢精粉、五矿标准粉、SP10粉。
• 新增品牌的升贴水均为0元/吨。
• 调整后的可交割品牌及升贴水适用于12312及以后合约。

2. 品质标准更新

• 铁品位指标允许范围调整为≥56%。
• 二氧化硅、三氧化二铝、磷、硫的允许范围分别为≤8.5%、≤3.5%、≤0.15%、≤0.2%。
• 引入动态调整机制，X值根据最近交割月份合约结算价计算，当前X值为1.5元/吨。

3. 数据来源

• 本报告数据来源于Wind、Mysteel及光大期货研究所。

团队介绍

• 邱跃成：光大期货研究所所长助理兼黑色研究总监，拥有近20年钢铁行业现货贸易与研究经验。
• 张笑金：光大期货研究所资源品研究总监，多次获得郑商所动力煤高级分析师称号。
• 柳浠：理学硕士，擅长基本面供需分析。
• 张春杰：曾任职投资公司和期现贸易公司，通过CFA二级考试，擅长从投资交易策略和期现角度分析市场。

联系方式

• 公司地址：中国（上海）自由贸易试验区杨高南路729号6楼、703单元
• 公司电话：021-80212222
• 传真：021-80212200
• 客服热线：400-700-7979
• 邮编：200127

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