20260506-开源证券-北交所并购策略专题报告_北交所并购重组案例再加码_星阅辰石拟收购中设咨询10_股份_18页_2mb

北交所并购重组案例与政策分析总结

核心内容概述

2026年5月6日发布的《北交所研究团队》专题报告，围绕北交所并购重组案例、政策动态、合资事件以及重要公告等进行了系统分析。报告指出，北交所作为服务创新型中小企业的主要平台，正在成为并购重组的重要阵地，并且在政策支持下，市场活力显著增强。

主要观点

星阅辰石收购中设咨询10.05%股份

• 交易细节：星阅辰石及其董事长王磊拟通过协议转让方式受让中设咨询15,412,085股股份，占上市公司总股本的10.0478%，总对价为人民币11,559.06万元。
• 未来计划：王磊承诺在未来12个月内通过定增进一步增持股份，若未成功，则将继续通过其他方式增持，直至成为第一大股东。
• 战略意义：通过此次收购，星阅辰石希望推动中设咨询从传统功能型设计向高附加值设计战略升级，打造特色化、场景化的综合设计服务能力。

星阅控股IP运营能力

• IP储备：截至2024年1月29日，星阅控股拥有99项高品质IP，其中《遮天》系列是核心IP。
• 衍生开发：围绕《遮天》系列开发了75项衍生文学作品IP，如《虚空大帝》《青帝传》等。
• 商业化进展：《遮天》动画在腾讯视频上获得高热度，相关话题浏览量达7.6亿次；《遮天禁区》网络电影票房收入达6600万元。

北交所并购新动态

• 政策支持：自2024年起，北交所并购重组市场迎来积极信号，政策如“新国九条”和“并购六条”推动市场发展。
• 并购趋势：北交所公司并购趋势聚焦于同一集团内优质资源整合、新质生产力行业外延并购和**“强链补链”扩张版图式并购**。
• 数据统计：截至2026年4月30日，北交所已公布52家次重要并购重组事件，2026年新增11起合资事件。

关键信息

并购与重组政策

• 政策背景：2024年9月24日，证监会发布《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》，支持上市公司向新质生产力方向转型升级。
• 审核机制：北交所引入“小额快速”审核机制和重组简易审核程序，提升交易效率。
• 支付方式：支持股份、现金、定向可转债等多种支付方式，鼓励股份对价分期支付。

北京市政策支持

• 政策方向：北京市发布《关于助力并购重组促进上市公司高质量发展的意见》，涵盖六方面内容，包括明确重点方向、坚持市场主导、发挥政府引导作用等。
• 市场定位：北交所定位为服务创新型中小企业的重要平台，推动传统产业转型升级，培育经济发展新动能。

合资事件

• 合作模式：北交所上市公司通过多种合作模式，如产业链上下游投资、技术研发战略合作、产业资本股权投资等，拓展市场空间。
• 2026年合资案例：包括华信永道与阿喜健康科技合作、盖世食品与金龙鱼合资等，覆盖多个领域，如智能医疗、新能源、新材料等。

重要公告

• 海能技术定增：计划通过简易程序向特定对象发行股票，募集资金不超过人民币8,900万元。
• 五新隧装更名：拟将证券简称为“五新智能”。
• 其他公告：包括鼎智科技、阿为特、易实精密、旭杰科技、西磁科技等公司发布投资者关系活动记录表及业绩说明会公告，披露业务进展和市场拓展情况。

风险提示

• 并购失败风险：并购交易可能因市场环境变化或交易条件不满足而失败。
• 重组整合风险：并购后的资源整合和协同效应可能不达预期。
• 数据统计误差风险：报告中引用的数据可能存在统计误差。

结论

北交所并购重组市场在政策支持下呈现出活跃态势，星阅辰石与中设咨询的案例展示了IP运营与工程设计咨询的融合趋势。同时，北交所公司通过合资与定增等方式积极拓展业务，推动产业整合与升级。未来，北交所将继续优化并购重组机制，服务创新型中小企业高质量发展。