20240830-东方财富证券-VESYNC-02148.HK-2024年中报点评_非亚马逊渠道收入增速达46_盈利整体修复_4页_491kb

VESYNC 2024年中报核心总结

VESYNC 公司于2024年8月30日发布中期业绩公告，上半年实现营业收入296亿美元，同比增长70%，归母净利润0.45亿美元，同比增长375%。公司还宣布中期分红，派发每股8.88港仙。非亚马逊渠道收入增速达46%，成为主要增长动力，占总收入比例从20.7%升至28.4%，得益于连锁零售门店销售增加和TikTok渠道拓展。亚马逊渠道同比下降33.8%。北美市场贡献显著增长，收入同比涨1302%，而欧洲和亚洲市场分别下降18.58%和4.33%，受外部因素影响。毛利率升至48.5%，净利率达15.1%，销售费用优化带动盈利修复。投资建议维持“增持”评级，预测2024-2026年营收分别为698.51亿、815.28亿和942.59亿美元，净利润相应增长；但需关注盈利不及预期、地缘政治、渠道扩展和产品竞争风险。