20241024-冠通期货-基本面变动有限_短期盘面承压震荡_5页_628kb

2024年10月24日 冠通研究：尿素基本面承压震荡分析

尿素市场概述
今日尿素期货主力合约（2501）高开震荡，收于1838元/吨，涨幅0.33%。现货方面，工厂报价总体平稳，市场成交一般。供应端日产维持高位，但短期有减产及检修预期；需求端秋季肥收尾，复合肥产能利用率下滑，冬储启动缓慢。市场对淡季储备及出口政策调整存预期，预期将带来阶段性机会。

基本面分析
供应端，9月尿素日均产量约18.6万吨，10月24日产量1887吨（较昨日略降），但气头装置检修预计将于11月集中，日产可能高位波动。需求端，复合肥产能利用率降至29.74%，三聚氰胺产能利用率较低，国内需求疲软。出口政策不确定性仍是关键影响因素。

期现及市场情绪
2501合约定价区间1730-1860元/吨，持仓量升至17.6万吨，净多单减少，净空仓增加为主。全国尿素库存天数维持高位，表明终端需求恢复尚需时间。

操作建议
当日盘面呈现窄幅震荡，多空因素博弈激烈，核心逻辑仍是供需的拉锯状态。建议采取观望策略，谨慎参与逢低买入。操作上关注1-5价差变化，警惕供应干扰与出口政策释放动向。