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2026-01-16燃料油早报总结

核心内容

本报告由大越期货投资咨询部金泽彬发布，旨在为市场参与者提供燃料油市场的每日分析与展望。报告内容涵盖基本面、基差、库存、盘面、主力持仓及价格预期等多个方面，帮助投资者理解当前市场动态。

主要观点

市场结构

• 亚洲低硫燃料油市场结构保持在当前水平附近。
• 含硫0.5%船用燃料油现货溢价连续第二个交易日上涨，达到近四个月来的最高水平。
• 市场整体偏中性。

基差情况

• 新加坡高硫燃料油价格为358美元/吨，基差为-10元/吨。
• 新加坡低硫燃料油价格为429美元/吨，基差为-16元/吨。
• 现货偏平水期货，整体偏中性。

库存变化

• 新加坡燃料油1月3日当周库存为2541万桶，环比减少134万桶。
• 库存下降对市场偏多。

盘面表现

• 价格在20日线附近，20日线偏上，对价格有一定支撑。
• 偏多趋势。

主力持仓

• 高硫主力持仓空单，空减，整体偏空。
• 低硫主力持仓空单，空增，整体偏空。

价格预期

• 含硫0.5%船用燃料油现货价差在12月大部分时间处于负值区间后，于1月初转为升水，并在1月13日升至自9月16日以来的最高水平。
• 隔夜地缘担忧情绪继续回落，需注意燃油的回调风险。
• 预期FU2603期货价格在2540-2590区间运行，LU2603在3050-3100区间运行。

关键信息

利多因素

• 伊朗局势动荡：地缘政治风险可能对市场产生积极影响。
• 中国进口配额下达：为市场带来一定支撑。

利空因素

• 需求端乐观仍待验证：实际需求增长尚未得到充分确认。
• 上游端原油承压受挫：原油价格的下跌对燃料油市场形成压力。

行情驱动

• 供应端受地缘风险影响，与需求中性共振。

风险点

• OPEC+内部团结破坏：可能影响原油供应，进而影响燃料油市场。
• 战争风险升级：地缘政治风险可能进一步加剧市场波动。

每日行情数据

现货价格变化

新加坡燃料油库存变化

期货价差变化

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