20240821-国泰期货-燃料油_窄幅震荡_成本定价逻辑为主_低硫燃料油_夜盘弱势_高低硫价差暂时平稳_2页_653kb

燃料油市场分析总结

核心内容概述

2024年8月21日，燃料油及低硫燃料油市场整体呈现窄幅震荡态势，成本定价逻辑主导了价格走势。从期货和现货价格来看，市场参与者对供需变化的预期较为模糊，导致价格波动较小。同时，高低硫价差相对平稳，反映出市场对低硫燃料油需求的持续性。

主要观点

1. 期货价格表现

• FU2410（燃料油）：

  • 昨日收盘价：3,112元/吨
  • 涨跌幅度：-2.05%
  • 夜盘收盘价：3,120元/吨
  • 夜盘涨跌：+0.26%
  • 成交量：13,996手，变动+3,020手
  • 持仓量：8,882手，变动+59手

• FU2411（燃料油）：

  • 昨日收盘价：3,015元/吨
  • 涨跌幅度：-1.70%
  • 夜盘收盘价：3,012元/吨
  • 夜盘涨跌：-0.10%
  • 成交量：620,251手，变动+10,202手
  • 持仓量：263,727手，变动+19,791手

• LU2410（低硫燃料油）：

  • 昨日收盘价：4,135元/吨
  • 涨跌幅度：-0.89%
  • 夜盘收盘价：4,093元/吨
  • 夜盘涨跌：-1.02%
  • 成交量：59,621手，变动-1,143手
  • 持仓量：41,228手，变动-4,612手

• LU2411（低硫燃料油）：

  • 昨日收盘价：4,065元/吨
  • 涨跌幅度：-1.14%
  • 夜盘收盘价：4,034元/吨
  • 夜盘涨跌：-0.76%
  • 成交量：69,654手，变动+9,342手
  • 持仓量：84,388手，变动-2,625手

2. 现货价格变化

• 新加坡 MOPS（高硫）：434.9美元/吨（-2.76%）
• 新加坡 Bunker（高硫）：458.0美元/吨（-2.55%）
• 富查伊拉 Bunker（高硫）：438.0美元/吨（-1.57%）
• 舟山 Bunker（低硫）：469.0美元/吨（-3.70%）
• 上海 Bunker（低硫）：470.0美元/吨（-3.69%）
• 东京 Bunker（低硫）：526.0美元/吨（-2.23%）
• 韩国 Bunker（低硫）：499.0美元/吨（-0.60%）

3. 价差分析

• FU10-11（燃料油）：价差为97元/吨，昨夜变动+11元/吨
• LU10-11（低硫燃料油）：价差为70元/吨，昨夜变动-11元/吨
• LU10-FU10（低硫与高硫）：价差为1,023元/吨，昨夜变动-50元/吨
• FU2410-新加坡 MOPS（高硫）：价差为6.3元/吨，昨夜变动+23.1元/吨
• LU2410-新加坡 MOPS（低硫）：价差为54.5元/吨，昨夜变动-9.3元/吨
• 新加坡 MOPS（低硫-高硫）：价差为136.5美元/吨，昨夜变动+8.5美元/吨

关键信息

1. 市场趋势

• 燃料油趋势强度：0（中性）
• 低硫燃料油趋势强度：0（中性）

市场整体处于中性状态，缺乏明确的方向性趋势，价格波动受限。

2. 成本定价逻辑

燃料油市场主要受成本端影响，价格围绕成本波动，市场参与者对供需预期较为谨慎，导致价格走势缺乏显著驱动。

3. 价差表现

• 高低硫价差维持在相对稳定水平，低硫燃料油仍具有一定的溢价。
• FU10-11价差有所扩大，反映出市场对近月合约的偏好。
• LU10-11价差略有收窄，表明市场对远月合约的预期有所下调。

4. 交易数据

• 期货成交量和持仓量总体保持稳定，但FU2411成交量和持仓量均有明显增加，显示市场对远月合约的关注度上升。

风险提示

• 市场信息来源于公开资料，准确性与完整性无法保证。
• 报告仅用于专业投资者参考，不构成投资建议。
• 投资者应自行评估风险，并谨慎决策。

免责声明

本报告内容仅为分析与研究目的，不构成任何投资建议。投资者应根据自身情况独立判断，自行承担投资风险。市场有风险，投资需谨慎。