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银河视点总结（2014年10月29日）

核心内容

本次银河视点主要围绕2014年10月28日的A股市场表现及行业分析展开，重点分析了电子、传媒、农业、建筑、轻工等多个行业的发展趋势和投资机会。同时，对多家上市公司发布的三季报进行了点评，包括招商证券、欧浦钢网、美盛文化、伟星股份、搜于特、华帝股份、金宇集团、大华农、信威集团、地尔汉宇等。

主要观点

A股市场表现

• A股大幅反弹，沪深两市高开后震荡走高，沪指报2337.87点，涨2.07%；深成指报7988.34点，涨2.03%。
• 国防军工、建筑、钢铁等板块涨幅居前，食品饮料、银行等权重指数涨幅较低。
• 银河证券10月份投资组合表现优异，累计超额回报率为3.22%。

市场趋势与投资建议

• 市场整体呈现震荡格局，改革预期推动结构性行情。
• 秋季行情以“收割”为主，行业配置转向医药消费、文体产业和混合所有制改革。
• 电子板块受苹果产业链和智能家居推动，重点推荐海康威视和英唐智控。
• 传媒板块进入震荡期，重点推荐华策影视与游族网络。
• 农林牧渔行业受益于养殖产业链景气反转和农业政策预期，重点推荐金宇集团、天康生物、天邦股份等。
• 建筑与工程行业推荐普邦园林，建议关注“新兴成长+国企改革+跨界转型”主线。
• 轻工行业推荐业绩确定性高的“稳健成长类”公司，关注齐峰新材、劲嘉股份等。
• 航空运输业受益于油价下滑，预计2015年景气回升，维持“谨慎推荐”评级。
• 信威集团在通信领域有重大突破，计划打造中国版“铱星”系统，给予“推荐”评级。

关键信息

国际市场表现

• 道琼斯指数：17005.75，涨1.12%
• NASDAQ指数：4564.29，涨1.75%
• FTSE100指数：6402.17，涨0.61%
• 香港恒生指数：23520.36，涨1.63%
• 香港国企指数：10548.83，涨2.30%
• 日经指数：15329.91，跌0.38%

电子行业

• 安防和LED板块表现较好，海康威视和大华股份业绩亮眼。
• 苹果供应链和智能家居仍是重要投资主线。
• 重点推荐：海康威视、英唐智控、同方国芯、洲明科技、信维通信、欣旺达、顺络电子。

传媒行业

• 行业进入震荡阶段，内容+渠道+终端与影视+游戏成为热点。
• 华策影视和游族网络被重点推荐。
• 华策影视布局电影与IP，游族网络拓展手游和影视业务，计划推出《女神联盟》电影。

农林牧渔行业

• 养殖产业链景气反转，动保行业迎来变革。
• 重点推荐：金宇集团、天康生物、天邦股份、大华农、牧原股份等。
• 土地流转政策推动农业资源效率提升，推荐亚盛集团、*ST大荒等。

建筑与工程行业

• 推荐普邦园林，建议配置“新兴成长+国企改革+跨界转型”主线。
• 重点推荐：达实智能、延华智能、苏交科、中工国际、三维工程等。

轻工行业

• 业绩超预期的公司较少，重点推荐业绩确定性高的公司。
• 重点推荐：齐峰新材、劲嘉股份、大华农等。

航空运输业

• 油价下滑有望提升2015年行业景气。
• 推荐中国国航、东方航空、南方航空。

信威集团

• 灵巧通信试验卫星测试成功，计划建设中国版“铱星”系统。
• 预计2015年收入和净利润大幅增长，给予“推荐”评级。

地尔汉宇

• 家电排水泵龙头企业，技术全球领先。
• 募投项目有助于提升产能和技术水平，重点推荐。

投资建议汇总

行业	重点推荐标的	评级
电子	海康威视、英唐智控	推荐
传媒	华策影视、游族网络	推荐
农林牧渔	金宇集团、天康生物、天邦股份	推荐
建筑与工程	普邦园林、达实智能、延华智能	推荐
轻工	齐峰新材、劲嘉股份	推荐
航空运输	中国国航、东方航空、南方航空	谨慎推荐
信威集团	信威集团	推荐
地尔汉宇	地尔汉宇	推荐

评级标准

• 推荐：行业指数或公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报20%及以上。
• 谨慎推荐：行业指数或公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报10% - 20%。
• 中性：行业指数或公司股价与分析师所覆盖股票平均回报相当。
• 回避：行业指数或公司股价低于分析师所覆盖股票平均回报10%及以上。

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