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证券研究报告总结

核心内容概述

本报告主要分析了当前市场环境下的投资机会，重点聚焦于政策驱动、行业景气度以及个股表现。报告指出，市场在政策支持、人气提振和资金回流的合力下，有望反弹，但需警惕两融资金余额下滑带来的风险。建议投资者借机调整仓位结构，减少权重股配置，增加低市值及改革受益股的仓位。

主要观点与关键信息

一、市场趋势

• 沪港通：近期开闸概率较高，若顺利落地，将对市场形成利好，尤其是对A股估值修复。
• 市场风格：沪指和创业板指走势差异明显，投资者可根据筹码分布图判断市场风格，选择投资标的。
• 操作建议：
  • 沪指绿线运行至2334点，建议维持主板仓位约3成。
  • 创业板指绿线运行至1512点，建议适当提高仓位至5-6成。

二、重点行业分析

1. 军工

• 景气指数：★★★★☆
• 核心观点：
  • 国防战略主动，军民融合政策推进。
  • 军工资产证券化趋势明显，关注资产注入和订单提升。
  • 重点个股：航空动力、中航电子、国睿科技。

2. 高铁

• 景气指数：★★★★☆
• 核心观点：
  • 一带一路战略推动高铁出口，国际订单逐步增加。
  • 南北车停牌可能为合并铺垫，关注高铁货运及国际竞标进展。
  • 重点个股：晋西车轴、晋亿实业、太原重工。

3. 新能源汽车

• 景气指数：★★★☆☆
• 核心观点：
  • 政策支持和市场需求增长推动行业发展。
  • 重点个股：信质电机、新宙邦、奥特迅。

4. 高端装备

• 景气指数：★★★☆☆
• 核心观点：
  • 机器人需求上升，受益于政策扶持和进口替代。
  • 重点个股：机器人、海默科技。

5. 光伏

• 景气指数：★★★☆☆
• 核心观点：
  • 四季度抢装预期强烈，政策推动下光伏行业景气度提升。
  • 重点个股：爱康科技，预计2016年EPS为1.50元。

6. 稀缺资源

• 景气指数：★★★☆☆
• 核心观点：
  • 包钢稀土作为稀缺资源，受益于政策支持和下游需求增长。
  • 重点个股：包钢稀土。

三、个股跟踪

行业	股票代码	股票名称	进池日期	走势建议
半导体	002185	华天科技	10.21	建议逢低吸纳
建材	002271	东方雨虹	10.10	逢低参与，不追高
节水灌溉	300021	大禹节水	9.11	轻仓吸纳，做波段
锂资源	002466	天齐锂业	8.25	观察量能变化
高端装备	300024	机器人	8.22	轻仓把握
光伏	002610	爱康科技	8.22	耐心等待

四、行业展望

1. 传统制造业

• 有色金属：观望，金价和铜价等有所波动，需关注市场变化。
• 煤炭：观望，动力煤价格小幅反弹，但长期仍偏弱。
• 建材：水泥价格微涨，但整体需求未明显改善。
• 机械：关注国企改革及转型带来的机会，尤其在轨道交通和能源设备领域。

2. 新兴制造业

• 新能源：谨慎关注，光伏和风电行业有望在四季度迎来抢装潮。
• 新材料：观望，行业前景乐观，但目前缺乏优质标的。
• 信息技术：关注芯片封装、LED、信息安全等领域，重点公司包括利亚德、奥拓电子、浪潮信息、启明星辰等。

3. 服务业

• 影视传媒：谨慎关注，国家政策扶持，行业长期向好。
• 金融地产：观望，地产限购逐步放松，但房价下行趋势未变。

4. 消费类

• 食品饮料：观望，沪港通可能带来短期资金流入。
• 农林牧渔：谨慎关注，猪价反弹，养殖和饲料类个股值得关注。

投资建议总结

• 短期操作：关注沪港通带来的估值修复机会，适当增加低市值及改革受益股仓位。
• 中长期布局：重点布局军工、高铁、机器人、光伏、信息安全、新能源汽车等高景气度行业。
• 风险提示：两融资金余额下滑、市场波动、政策不确定性等，需保持灵活操作策略。

免责条款

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