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财通早班车总结

核心内容

2014年10月29日的《财通早班车》主要涵盖市场分析、政策解读、公司研报、投资组合及策略建议等内容，整体基调为谨慎乐观，认为短期市场反弹可能延续，但需警惕市场波动风险。

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主要观点

• 市场走势：市场短期反弹有望延续，但情绪不稳定，部分个股跌幅较大，建议投资者适当控制仓位，避免追高。
• 货币政策：央行首次使用MLF工具进行定向注资，以支持三农和小微贷款，体现货币政策工具的创新与灵活。
• 地方债管理：地方政府存量债务纳入预算管理，推动PPP模式发展，有助于降低违约风险，优化资本配置。
• 行业前景：新能源汽车、军工、国企改革等概念板块被看好，认为这些领域未来增长潜力较大。
• 公司业绩：多家公司三季报表现良好，部分公司业绩超预期，显示行业复苏迹象。

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关键信息

一、【财通看盘】

• 市场短期反弹，但不宜追高。
• 市场情绪不稳定，部分个股跌幅较大，需警惕抛压。
• 推荐关注医药、食品饮料、金融和纺织服饰板块。
• 概念板块推荐军工、国企改革、高铁、环保和新能源汽车。

二、【要闻点评】

• MLF工具：央行首次使用MLF进行定向注资，支持三农和小微贷款，改善信用创造。
• 地方债清理：地方政府存量债务纳入预算管理，推动PPP模式，减轻地方政府举债压力。

三、【财通研报】

1. 宁波韵升（002276）

• 2014年前三季度营收10.89亿元，净利润1.897亿元，同比下降。
• 剥离汽车电机业务后，营收下降幅度减小。
• 上海电驱动业务表现强劲，IPO预期较强。
• 预计2014~2016年EPS分别为0.68元、0.85元、1.05元，维持“增持”评级。

2. 聚光科技（300203）

• 2014年前三季度营收增长，但净利润增长有所波动。
• 销售毛利率下滑，但三项费用管控效果明显。
• 预计2014~2016年EPS分别为0.43元、0.53元、0.63元，维持“增持”评级。

四、【公司点睛】

1. 银轮股份（002126）

• 三季报业绩超预期，EPS为0.34元。
• EGR和SCR销量带动业绩增长，产品结构优化。
• 引入战略投资者上汽集团，拓展市场空间。
• 通过戴姆勒OSA审核，具备全球供应链资格。

2. 共达电声（002655）

• 三季报业绩同比增长171.80%，收入增长46.28%。
• 业绩增长快于收入增长，主要得益于成本控制。
• 未来产品销售规模有望持续扩大。

3. 中国北车（601299）

• 前三季度净利润同比增长65.10%，EPS为0.35元。
• 国内铁路建设仍有空间，海外市场拓展前景良好。
• 公司已停牌，建议关注整合方案。

五、【研究所股票池】

• 列出多只股票及投资组合，包含积极型与稳健型策略。
• 组合仓位与收益率数据清晰，如“祥龙一号”、“祥龙二号”、“瑞虎二号”等。
• 模拟盘投资组合与对冲策略，通过融券、股指期货等方式降低波动风险。

六、【研究所对冲策略】

• 以1000万元起始资金，采用融券与股指期货对冲工具。
• 组合总资产为1236.65万元，收益率为23.67%，相对沪深300指数收益为11.08%。
• 对冲策略仅作为模拟环境展示，不构成买卖建议。

七、【一周研报回顾】

• 浙江世宝（002703）：预计明年进入快速增长期，关注EPS变化。
• 传媒行业月报：短期调整结束，四季度关注国企改革，推荐凤凰传媒、浙报传媒、新国都。
• 国金证券（600109）：定增提升行业地位，互联网战略助力成长，维持“增持”评级。
• 康恩贝（600572）：整合平台与并购发力，预计EPS增长，维持“增持”评级。
• 天邦股份（002124）：多点发力，业绩可期，预计EPS增长，给予“增持”评级。
• 设计股份（603018）：江苏省工程咨询龙头，建议申购。
• 万盛股份（603010）：国内有机磷阻燃剂龙头，建议申购。
• 力源信息（300184）：芯片分销行业整合者，首次给予“买入”评级。
• 珈伟股份（300317）：LED和太阳能业务有望爆发式增长，首次给予“买入”评级。
• 华懋科技（603306）：汽车安全气囊领先企业，建议申购。

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总结

《财通早班车》提供了一份详尽的市场分析与投资建议，涵盖市场走势、政策动态、公司研报、投资组合与对冲策略等内容。整体来看，市场短期反弹，但风险犹存，投资者应谨慎操作。政策方面，央行MLF工具和地方债清理方案有助于改善市场流动性与债务管理。公司方面，宁波韵升、聚光科技、银轮股份、共达电声、中国北车等表现突出，值得重点关注。投资组合建议采取对冲策略，以降低市场波动风险，同时关注行业龙头及优质成长股。