20240802-建信期货-贵金属日评_5页_2mb

报告摘要

一、贵金属市场分析

日内行情
美联储维持利率不变，但已将降息时间点提上议程。主席鲍威尔称就业与通胀风险平衡，接近适合降息水平。市场预期9月降息概率提升至75.7%，隔夜金银上涨；人民币升值压制国内金银涨幅。近期金银因大选和降息预期波动，认为市场过于乐观，高估值下需防范降息预期修正风险，建议控制仓位。

中线行情
自5月下旬以来，金银相关性减弱。美国经济通胀压力缓解推动金价创新高，但中国经济增长放缓和贸易担忧压制白银。美联储降息可能推迟至大选后，预计年内降息幅度不超过50BP，市场乐观情绪面临挑战。此外，央行缩表导致流动性收紧，同时中东局势紧张可能利好白银，白银工业属性或有所体现。预计8月金银偏强运行但空间有限，需关注美联储行动。

风险提示
美联储降息预期修正、美国制造业PMI、非农数据、中东局势演变、中国经济数据等。

二、数据解读

1. 美国：6月职位空缺减少，但较前值放缓，劳动力市场逐步降温。
2. 欧元区：第二季度GDP环比增长0.3%，消费者信心指数为负，前景悲观。
3. 中东：哈马斯领导人哈尼亚遇刺，加剧地区紧张。
4. 日本：央行宣布加息15个基点，同步缩减资产购买规模。

三、免责声明

本报告仅供参考，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。