20221024-东证期货-工业硅周度报告_市场博弈难分伯仲_硅市静待供给变动_20页_9mb

工业硅市场周度总结

核心内容概述

2022年10月24日发布的工业硅市场分析报告指出，当前市场处于多空博弈状态，供需关系较为平衡，短期内价格维持震荡格局。供给端受新疆疫情及川滇地区电力保供政策影响，存在一定的减产预期，而需求端则因多晶硅企业高利润维持开工高位，但有机硅和铝合金需求疲软。整体来看，市场情绪偏向看涨，但实际涨幅受限。

主要观点

• 价格表现：本周工业硅价格整体持稳，其中不通氧553#硅价环比上涨50元/吨，通氧553#、441#、421#及3303#硅价基本持平。
• 供给端分析：
  • 新疆地区受疫情影响，原材料及产品运输受限，导致实际投放量减少。
  • 川滇地区在丰水期保持较高开工率，但随着枯水期临近，电价可能上调，部分企业或减产。
  • 云南限电政策延续，存在进一步加强的可能。
  • 其他地区如甘肃、福建、内蒙古供应相对稳定。
• 需求端分析：
  • 多晶硅企业维持高开工率，且年底新建产能将带来增量，对硅粉需求有所支撑。
  • 铝合金及有机硅需求疲软，行业利润率下滑，部分厂商停产检修。
  • 随着新能源汽车产销量可能回暖，工业硅需求有望小幅改善。
• 成本端影响：
  • 川滇地区电价上涨，导致工业硅生产成本上升。
  • 新疆运输成本增加，进一步推高成本。
  • 硅石、石油焦、精煤、木炭等原材料价格波动，对成本产生一定影响。
• 出口与市场情绪：
  • 四季度海外能源价格高企，或影响出口。
  • 下游企业因担忧涨价提前采购，市场存在囤货预期。

关键信息

• 走势评级：工业硅市场整体评级为震荡。
• 主要风险提示：云南限电强度超预期，可能对供给端造成更大影响。
• 产业链动态：
  • 多晶硅企业盈利状况良好，预计2023年底全球多晶硅产能将达536GW，远超光伏装机需求。
  • 隆基绿能供应的卡塔尔800MW地面光伏电站正式投产，显示光伏产业持续扩张。
  • 协鑫集成合肥15GW光伏组件项目全面达产，进一步增强多晶硅产业链供应能力。
  • 广州发展投资建设台山渔业光伏产业园四期200MW项目，推动新能源发展。

未来展望

• 10月展望：短期硅价或小幅上涨，但涨幅有限。重点关注新疆疫情及云南限电情况。
• 11-12月展望：市场利好因素增多，预计价格偏乐观。枯水期电价上涨、下游企业囤货及新增产能释放将支撑价格。
• 供给端变化：川滇地区预计在11月中旬开工率和产量明显下滑，云南限电或加剧供给收缩。
• 需求端变化：多晶硅需求稳中有升，铝合金与有机硅需求疲软，但有望在年底逐步回暖。

链条数据概览

3.1 工业硅现货价格

• 华东不通氧553#硅价：20200-20400元/吨
• 通氧553#硅价：21200-21500元/吨
• 441#硅价：21700-21900元/吨
• 421#硅价：21900-22000元/吨
• 3303#硅价：22000-22200元/吨

3.2 工业硅现货供给

• 新疆疫情导致运输受限，实际供应减少。
• 川滇地区丰水期开工率较高，但枯水期电价上涨可能影响产量。
• 云南限电政策可能进一步收紧，影响生产。
• 电价上涨幅度在几分到一毛之间，部分企业仍保持盈利。

3.3 工业硅现货需求

• 多晶硅需求维持高位，新建产能释放增量。
• 铝合金需求疲软，铝厂降负荷生产。
• 有机硅需求低迷，部分厂商停产检修。
• 随着新能源汽车销量回暖，工业硅需求有望小幅回升。

风险提示

• 云南限电强度超预期，可能进一步影响工业硅供应。
• 海外能源价格高企，可能抑制出口需求。
• 原材料运输及成本波动对市场产生不确定性影响。

期货走势评级

机构与联系方式

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  成立于2008年，注册资本金38亿元，员工逾800人，总部位于上海，辐射全国。
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