20250919-东亚期货-软商品日报_6页_1mb

软商品日报总结（2025/09/19）

全局免责声明摘要

本报告基于公开信息编制，仅供参考，不保证准确性或完整性；预测和观点可能变动，用户需独立判断，不承担法律责任；版权为东亚期货所有，未经许可不得擅自使用或修改。

白糖分析摘要

白糖价格整体承压偏弱运行。基本面受巴西增产、中国进口超预期压制，供应压力加剧；国内广西库存偏低提供部分支撑。各合约如SR01、SR05收盘价下跌，价差如SR01-05、SR05-09负值扩大；基差变化有限，进口价格和利润状况显示国际市场供应宽松。短期糖价预计维持震荡，关注支撑位。

棉花分析摘要

棉花短期维持区间震荡，休持前期运行；基本面支撑来自陈棉库存偏低、新棉预售多和下游去库，但纱厂利润不佳和丰产预期带来套保压力，限制上涨空间。期货价格微跌，价差如01-05小幅调整；内外棉价差存在，库存和仓单情况需跟踪，预计关注13700附近支撑。

苹果分析摘要

苹果市场受时令水果和农忙影响，走货缓慢；新季苹果早富士质量欠佳，前期接近尾声。期货主力合约微跌，现货价格稳定；全国冷库库存减少，区域库存如陕西、山东下降。下游成交一般，预计短期价格波动有限，关注季节性需求变化。

红枣分析摘要

红枣新年度产量或较去年下滑，供应端存在下行压力；基本面支持来自当前产区天气良好，但陈枣高库存叠加。期货价差显示弱势，仓单数据一般；下游成交不及预期，需关注天气因素可能引发炒作，短期或存调整机会。