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商品研究概览（2025年06月04日）

• 黄金: 俄乌局势引发波动，价格承压。
• 白银: 短期跟随黄金反弹。
• 铜: 库存下降支撑价格，但仍需关注需求。
• 铝: 区间震荡为主，进口关税可能影响短期走势。
• 氧化铝: 小幅反弹，成本支撑显现。
• 锡: 止跌回升，短期走势偏强。
• 镍: 成本支撑短期存在，但预期偏弱。
• 不锈钢: 减产博弈，钢价区间震荡。
• 碳酸锂: 锂价走势偏弱，矿价节后回落。
• 工业硅: 弱势震荡，库存压力较大。
• 多晶硅: 仓单增加，价格下行驱动。
• 铁矿石: 需求预期疲软，价格面临下行压力。
• 螺纹钢、热轧卷板: 宏观情绪拖累，弱势延续。
• 焦炭、焦煤: 宽幅震荡，消息扰动多。
• 动力煤: 底部阶段企稳。
• 原木: 震荡偏弱。
• 化工品: 对二甲苯、PTA、MEG等品种建议反套操作或谨慎入场。

分析师观点与风险提示

• 铝、氧化铝: 趋势中性。
• 短纤、瓶片: 中期偏弱，短期反弹空间有限。
• 白糖: 低位震荡。
• 燃料油: 短期波动可能放大，暂依赖原油表现。
• 集运指数: 高位震荡，反套建议继续持有。
• 棉、生猪: 上涨动能不足，反套格局。
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