20230504-华鑫证券-博纳影业-001330.SZ-公司事件点评报告_2023主业有望回暖_看后续优质内容强供给_5页_272kb

博纳影业（001330SZ）公司事件点评报告（2023年05月04日发布），分析师朱珠，维持买入评级。报告基于公司2022年年报和2023年一季度数据，分析公司受疫情影响业绩严重下滑的情况，并展望未来回暖机会。

当前，公司2022年营收同比下滑35.6%，净利润亏损，主要由于影院关停、影片供给不足和高成本费用等因素。电影主业收入占比最高，但2022年仅5部主旋律商业影片上映，仍受疫情影响。2023年一季度延续低基数，业绩亏损但有望逐步修复。

报告强调，2023年公司储备影片提供支撑，包括《阿麦从军》和《别叫我“赌神”》等待上映项目，以及《传说》等科幻题材的开发。此外，公司加强影院运营效率和版权业务，预计2023-2025年营收和归母利润将显著增长，EPS从0.05元增至0.44元，PE从492倍降至247倍。

风险提示包括行业增速放缓、影片供给不足、政策影响等可能延缓回暖过程。

维持买入评级，理由包括内容强供给、科技 innovation 和产业链整合潜力，短期关注档期效应，中期看单银幕产出和新业务推进，长期受益文化强国战略。