20250606-格林期货-一周简评_钢矿短线反弹_预期高度有限_11页_2mb

钢矿市场分析总结

钢材观点：

• 供给端：钢材产量、社会库存、表观需求整体呈现下降趋势，尤其螺纹产量和需求明显下滑，但热卷产量和库存有所增加。
• 需求端：进入传统淡季，建筑钢材需求减量更显著，整体需求旺季向淡季转换。
• 成本端：焦炭价格第三轮提降已落地，但焦煤价格强势支撑成本。钢厂平均成本降至3262元/吨，利润进一步亏损。
• 情绪与技术面：悲观情绪得到部分释放，中期趋势偏空；短期技术面可能反弹，但高度有限，螺纹关键位在3000，卷螺差收敛。
• 政策面：2025年老旧改计划和城市更新支持政策或对局部需求有支撑，但力度有限。

铁矿观点：

• 供需关系：中期供需宽松导致价格偏弱，短期因发运量预期回升存反弹可能。
• 技术面：720价格位是强压力位，铁水产量回落，进口矿港库存处于中位。

交易策略：

• 钢矿短线：反弹高度有限，建议逢反弹空单，快进快出。
• 品种焦点：螺纹、热卷、不锈钢前期低位或冲高回落为主，热卷产量超预期需警惕。
• 风控建议：关注宏观政策变化及高炉复产节奏；期货市场需做好止损。

重要数据参考：

• 产量：
  • 螺纹钢周产量下降明显，热卷持续增产。
  • 中厚板产量仍保持阶段性高位。
• 库存：
  • 螺纹社库继续去库，热卷厂库历史偏低；不锈钢库存虽去库但压力仍存。
• 铁矿：
  • 6月发运量旺季预期明显，进口矿港口库存上升，疏港量趋缓。
• PMI数据：
  • 5月制造业PMI降至48.3，经济整体承压。

风险提示：

• 淡旺季转换时期需求不确定性风险；
• 铁矿进口政策及低硫矿需求释放不及预期；
• 焦煤价格波动可能影响钢矿成本支撑力度。

数据来源：格林大华期货研究院、文华财经、弘则等。
免责声明：本报告不作为投资依据，市场有风险，投资需谨慎。