美联储-2023年银行业动荡与银行定期融资计划（英）-2024-38页_540kb

2023年银行业动荡与银行期限融资计划分析

本研究分析了2023年3月美国银行业供应商破产引发的市场动荡，并评估了美联储设立的银行期限融资计划（BTFP）在稳定银行流动性中的作用。基于高频数据交叉回归分析，研究发现：资产负债率高、依赖非保险存款的银行更易面临存款流失风险；在应对存款流失时，BTFP为高证券损失银行提供了关键流动性支持，其对标值抵押品政策具有显著优势；此外，BTFP不仅用于覆盖实际存款流失，还被银行用作预防性融资工具。

BTFP通过10个基点的固定利率提供最长一年期融资，并对标值对抵押品进行评估，显著提升了高风险银行的资金可获得性。研究进一步揭示，BTFP的使用更集中在区域性银行，其程序性和条款设计增强了银行应对突发流动性压力的能力，对防止储户恐慌性提款起到了积极作用。

研究强调了BTFP作为紧急流动性工具的精准性和有效性，在确保银行系统稳定性方面发挥了重要作用，特别是对资产负债结构特殊且依赖非保险存款的银行。