20160523-兴业研究-欧盟碳交易机制（EU-ETS）简介_17页_974kb

报告摘要

欧盟碳交易机制（EU-ETS）总结

核心内容

欧盟碳排放交易体系（EU-ETS）是全球最大的碳交易市场，自2005年1月1日成立以来，已进入第三阶段。其核心目标是通过市场机制实现温室气体减排，将环境成本纳入企业运营成本，推动低碳技术发展，实现环境与经济的双赢。

EU-ETS采用总量控制与交易（Cap & Trade）机制，通过设定排放配额（EUA）并允许交易，实现排放权的市场化配置。随着机制的不断完善，EU-ETS在覆盖范围、配额分配方式、交易规则等方面逐步成熟。

主要观点

配额分配机制的演变：EU-ETS的配额分配从“历史排放法”逐步过渡到“基线法”，并逐步提高拍卖比例，以增强市场透明度和公平性。
国家间分配方式：初期采用“国家分配方案（NAP）”，由成员国自行制定配额分配计划，导致配额过剩、价格波动等问题。第三阶段改为“国家履行措施（NIM）”，由欧盟委员会统一设定总量并分配。
碳价管理：EU-ETS初期碳价波动剧烈，尤其在2006年出现暴跌，2008年金融危机期间价格接近于零。为稳定市场，欧盟委员会采取了回购配额等价格干预措施。
跨期借贷与储存：允许配额跨期存储和借贷，有助于企业制定长远减排计划，但第一、二阶段未明确允许跨阶段使用，导致市场连续性不足。
外部减排成果的引入：EU-ETS接受CDM和JI项目的减排成果（CER和VER），有助于降低企业履约成本，但也会导致配额供给过剩，影响价格稳定性。
国际气候谈判的影响：EU-ETS的运行与国际气候协议密切相关，如《京都议定书》和《巴黎协议》。减排目标的不确定性直接影响市场预期和碳价走势。

关键信息

阶段划分与变化

阶段	时间范围	覆盖国家	覆盖行业	覆盖温室气体
第一阶段	2005～2007	27个成员国	电力、石化、钢铁、建材	CO₂
第二阶段	2008～2012	27个成员国	新增交通行业	CO₂
第三阶段	2013～2020	新增冰岛、挪威、列支敦士登等	新增化工、电解铝	CO₂、PFC、N₂O

配额分配机制变化

阶段	拍卖比例	分配方法	新进入者配额	跨阶段存储与借贷
第一阶段	最多5%	历史法	基线法免费分配	不允许
第二阶段	最多10%	历史法	基线法免费分配	不允许
第三阶段	最少30%；2020年70%	基线法	基线法免费分配	允许阶段内使用

碳价波动与干预措施

第一阶段碳价剧烈波动，从8欧元升至30欧元，后又暴跌至接近零。
2008年金融危机期间，欧盟委员会回购配额以稳定价格。
拍卖底价可作为碳价下限，政府承诺以最低价回购配额，以提供稳定的市场信号。

外部减排成果的使用

CER和VER与EUA具有同等效力，但其使用受到限制。
第二阶段开始限制CER和VER的使用比例，至第三阶段其使用量不超过总配额的13.5%。
外部减排成果的引入虽有助于降低企业成本，但也削弱了EU-ETS的减排效果。

对我国的借鉴意义

我国自2011年起启动区域碳排放交易试点，计划于2017～2020年间完成向全国统一碳市场的过渡。EU-ETS的运行经验表明，统一配额分配机制、提高拍卖比例、完善价格管理、控制外部减排成果的使用等措施，有助于提升碳市场的有效性与公平性。我国在建设全国统一碳市场时，可借鉴EU-ETS在制度设计、市场机制等方面的成熟经验，以实现更高效的碳减排目标。

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