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液化气日报总结（2026年1月21日）

核心内容

本日报主要围绕液化气的国内期货、现货、基差、外盘价格以及盘面利润、比价关系等市场数据展开，同时结合原油天然气市场动态和区域现货市场情况，对液化气市场进行了综合分析与研判。

主要观点

国内期货市场

• PG2602合约：价格为4069元/吨，较前一交易日上涨15元/吨。
• 主力持仓：减少2868手，显示市场参与者情绪偏空。
• 仓单数量：保持不变，为5898手，表明市场流动性未明显变化。

国内现货市场

• 山东地区：
  • 民用气价格为4470元/吨，环比持平。
  • 醚后C4价格为4330元/吨，环比下跌30元/吨。
  • 市场整体稳中偏弱，但成交氛围有所回暖。
• 华东地区：
  • 民用气主流价格4428元/吨，环比下跌39元/吨。
  • 市场整体走跌，但跌幅收窄，下游逢低入市。
• 华南地区：
  • 国产气均价4815元/吨，环比下跌25元/吨。
  • 进口气均价4910元/吨，环比下跌20元/吨。
  • 市场价格重心下移，但跌势放缓，预计明日企稳。

外盘价格

• BRENT原油：价格为65.2美元/桶，环比上涨0.3美元/桶。
• C3外盘：
  • CP C3 M1：542.1美元/吨，环比上涨9.9美元/吨。
  • FEI C3 M1：562.1美元/吨，环比上涨5.7美元/吨。
  • MOPJ M1：554.4美元/吨，环比上涨2.5美元/吨。
  • NAP M1：519.0美元/吨，环比上涨3.4美元/吨。
• FEI/MOPJ比价：从4.5升至7.7，显示FEI相对MOPJ走强。
• FEI/BRENT比价：维持在8.6，略有上升。

关键信息

原油天然气市场动态

1. 哈萨克斯坦油田停产：因电力问题，两大油田临时停产，可能对OPEC+产量造成影响。
2. 美国冬季风暴影响：预计极端低温将导致天然气产量下降，同时供暖需求上升。
3. IEA上调石油需求预期：2026年全球石油需求增长预期上调至93万桶/日。
4. 欧洲议会冻结贸易协议：以回应美国在格陵兰岛问题上的施压。

行情研判

• 国际油价震荡：夜盘带动液化气盘面小幅反弹。
• 供应端小幅增加：本期液化气商品量和到港量有所上升。
• 需求端小幅下降：化工需求略有下滑，但仍有支撑。
• PDH开工预计下行：高成本导致PDH负反馈，影响开工率。
• 地缘风险未发酵：市场短期内难有大幅上涨。

数据与图表说明

• 图表1-4：展示LPG现货价格、基差折盘面、进口利润、主力收盘价及扩散指数等关键指标。
• 图表5-12：包括国际原油价格、C3外盘、PDH利润、MTBE毛利、FEI/MOPJ比价、FEI/BRENT比价等，提供多维度市场分析。

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