20240923-中国银河-海外宏观周报_预防性_的美联储与_短鸽长鹰_的日央行_12页_3mb

全球央行资产规模和流动性监测数据显示，美联储、美欧日央行等关键指标影响市场。PMI数据方面，美国PMI、日本PMI和印度PMI反映不同程度经济活动放缓。全球股指、主要货币汇率和商品价格年初至今变动显著，受通胀和货币政策影响。

美联储降息路径预测显示，市场预期降息速度略快于官方引导，受SOFR市场预期信号支持。美国经济数据表明，零售销售短期震荡，不易回升，名义增速弱化不明显。房屋销售维持低位，推高抵押贷款利率，抑制新房投资，成屋交易需降息拉动。经济周度指数和GDPNow预测显示三季度实际GDP增长29%，红皮书数据暗示消费改善潜力。抵押贷款利率当前约6.09%，失业金初请人数high但失业率上升斜率放缓，金融条件略紧。

日本消费短期疲软，但有望随薪资上涨反弹，日央行测算显示自然利率水平高，可能需要加息。分析由章俊（中国银河证券首席经济学家）和于金潼（宏观分析师）提供。