20240923-财信证券-大类资产跟踪周报_A股探底迎反弹_美联储降息50bp_9页_1mb

报告摘要：本报告分析了2024年9月23日至27日的大类资产表现，焦点是美联储降息50bp对市场的影响。报告分为核心摘要和各章节，涵盖权益、债券、大宗商品市场以及资产配置建议。

• 权益市场：A股在美联储超预期降息背景下探底反弹，得益于前期调整充分。行业分化明显，利率敏感的房地产和有色金属领涨；消费板块受中秋数据一般影响偏弱。短期内A股预计震荡，国庆前需谨慎。海外市场美股三大指数上涨，美联储降息幅度超出预期，但内部存在分歧，可能加大波动。

• 债券市场：LPR报价不变，资金面偏紧导致短端利率上行；长端利率下行，受国内货币政策预期提升支撑。展望中，利率中枢仍可能下行，但经济基本面弱修复支撑利率下行。

• 大宗商品：原油受美联储降息刺激上涨，但长期面临需求担忧；黄金因降息继续上扬，需防范技术性回调。总体，全球流动性拐点到来，多数资产走强。

• 资产配置：优先建议港股、债券、A股；A股细分为稳中寻机，推荐贵金属、AI产业链、人民币升值利好板块和高股息大盘蓝筹。风险包括地缘政治、海外波动和宏观经济下行。

报告强调，市场短期震荡为主，中长期需关注经济修复和全球流动性变化。