20250718-国泰期货-对二甲苯_跟随成本波动_PTA_跟随成本波动_MEG_低库存_月差逢低正套_4页_679kb

期货研究报告摘要

品种分析

• 对二甲苯 (PX)：基本面稳定，走势跟随原油和石脑油波动。供应偏紧，月差偏强，建议逢低正套，关注远期PXN压缩头寸。
• PTA：供应增加，需求下降，加工费压缩。趋势中性，建议关注新装置投产进度，单边谨慎操作，月差正套为佳。
• MEG：供应端装置检修支撑，需求偏弱，库存较低。月差逢低正套，短期偏强震荡。

核心观点

• PX：供应或存扰动，月差套利策略为主。
• PTA：供需矛盾加剧，加工费承压，建议谨慎。
• MEG：低库存利好，月差套利关注逢低操作。

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贺晓勤
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