20250525-创元期货-黄金周报_特朗普威胁对欧盟加征关税_短期利多黄金_13页_881kb

本周黄金价格显著反弹，沪金主连上涨3312元/克（周度涨幅441%），上海Au(T+D)涨3412元/克（周度涨幅457%），COMEX黄金主连涨1812美元/盎司（周度涨幅565%），伦敦现货黄金涨1557.48美元/盎司（周度涨幅486%）。SPDR黄金持仓周度增加373吨，COMEX期货库存减少413吨，上海期货库存微增1吨，上海黄金交易所现货合约持仓减少475吨。内盘现货黄金溢价763元/克，4月LBMA库存增加4734吨，Au(T+D)交收量减少2444吨。
主要驱动因素包括：穆迪下调美国主权信用评级、美国威胁对欧盟加征关税及债务上限上调引发市场避险情绪，叠加俄乌冲突未解及中东局势紧张的地缘风险，推动金价上涨。短期黄金或延续上涨趋势，中长期则需关注美元和美债价值重置的影响，但整体看多观点未变。
其他资产表现方面，美股三大指数周度下跌，道琼斯指数跌105167点（跌幅24.7%），纳斯达克和标普指数分别下跌24.7%和26.1%；欧洲股指涨跌不一，法国CAC40和德国DAX指数跌幅分别为1.93%和0.58%；中国上证指数和深证成指周度分别跌0.57%和0.49%。日本日经225指数周度下跌1.57%。美债收益率普遍上行，10年期美债收益率升至4.51%，1年期日债收益率涨至0.56%。原油价格周度下跌，WTI和布伦特原油分别跌至61.2美元/桶和64.44美元/桶。美元指数周度下跌1.86%，比特币周度涨幅达288%。
整体来看，短期黄金受避险需求和利多因素支撑，但中长期需警惕美元及美债调整对市场的影响。地缘政治风险和经济基本面仍为金价提供支撑，建议关注后续政策动向及市场反应。